□国信期货 蔡丹青

　　昨日沪铝主力1008低开于15205元，小幅下探后震荡上扬，最高冲至15300元，午盘价格跳水，最低探至15155元，最终收盘于15175元，较前一交易日结算价下跌90元，跌幅0.59%；成交量减少20306手至57806手；持仓量减少2832手至88770手。

　　基本面上：全美不动产协会（NAR）公布，美国4月成屋销售增长7.6%，年率为577万户，预估为565万户；然而美国良好的房屋数据未能消除市场悲观情绪。近期铝价大幅下跌主要是受到市场悲观情绪打击所致。欧洲主权国家的债务危机、中国市场对流动性的收紧以及铝价在某几个交易日的大幅下挫很容易让市场联想到2008年金融危机时金融市场的表现，从而对经济是否会出现二次探底充满担忧。目前的铝价处于经济复苏中的低谷。虽然欧洲主权国家债务危机并未过去，且有可能再度令市场承压下行，但下方的空间比较有限，彻底走熊的可能性更小。

　　技术面上：外盘——周一，伦铝低开高走持续反弹，六周趋势线突破2057美元确认了近期底部和逆势反弹。昨日伦铝在亚洲交易时段低开低走，有回调迹象。伦铝若能向上突破200日均线（目前为2099美元），就能为上冲2180美元（5月13日高点）做好准备；若价格再度下滑，我们看低1885美元一线。内盘——昨日沪铝主力1008小幅收跌，日K线呈流星形态，看跌信号明显。沪铝目前属于横盘整理的格局，下方支撑较为稳定，但反弹不会超过15500元一线，甚至价格一旦达到15300元一线就会出现恐高。预计后市将继续向下，投资者前期空单继续持有。