我个人认为加息空间很小,即使加息,幅度也是非常有限。
国际金融环境是一个后危机时代的环境,这对于全球的利率政策都造成了制约,也许未来两三年内,美元利率就目前水平上涨一到两倍,和它历史高位相比,依然处于低位,这在客观上制约了中国的利率政策调整。
目前对通货膨胀的判断是两头低,中间高。在物价峰值过后,经济增长将重新成为首要的政策目标。但是基于强劲的基础设施建设、新项目开工带动的经济增长已经在一季度见顶,二三季度经济会有一个平稳的回落过程。其实经济已经在回落了,利率政策是基于未来做的决定。
在经济增长成为目前首要目标的前提下,如果外部低利率水平没有很大改变,而中国的利率出现过大幅度上涨,无疑会加剧货币政策的压力。
我国现在存在的是一些局部的结构性问题,通过一些结构性的政策,例如房地产政策,或者特别的信贷政策等就可以解决问题,不一定需要调整利率。
此外,巴曙松强调,虽然加息空间不一定大,但是可以选择适当时机增加汇率幅度。
中国从1994年货币制度改革以来,在分别碰上亚洲金融危机和次贷危机以后,人民币对美元的波动汇率在大幅度缩小,但是没有说不波动。
(国务院发展研究中心金融研究所副所长,中国银行业协会首席经济学家)