目前安阳钢铁和华菱钢铁的股价已破净

　　□ 本报记者 任小雨

　　自4月15日以来，股指持续下挫，昨日又创出新低，上证指数以2647.57点报收，4月15日以来上证指数下跌幅达16.38%，A股市场再现破净现象，4月27日，安阳钢铁股价报收4.27元，跌破4.37元的每股净资产，成为今年以来首只破净个股。5月6日，华菱钢铁股价报收5.22元，跌破5.4042元的每股净资产。

　　钢铁和房地产

　　两大行业受灾严重

　　《证券日报》市场研究中心统计显示，在股价相对每股净资产价格溢价较低的38只个股中，有13家为钢铁公司，有7家为房地产公司。其中，13家钢铁公司中，安阳钢铁和华菱钢铁两只个股股价跌破每股净资产，其余的钢铁股分别为河北钢铁、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份、本钢板材、宝钢股份、杭钢股份、韶钢松山、莱钢股份、重庆钢铁和武钢股份。

　　近期被层层政策利空震落的地产类上市公司，股价也纷纷回落至每股净资产附近。其中，长春经开、南京高科、金融街、天房发展和北京城乡，以及造纸行业的晨鸣纸业、华泰股份距离破净也已不远。

　　 从股价徘徊在每股净资产附近的个股来看，共有7只个股今年一季度每股收益亏损，有23只个股今年一季度每股收益不足0.05元，有19只个股今年一季度每股收益在0.05元以上。其中，今年一季度7只亏损股分别为长春经开、华菱钢铁、两面针、华泰股份、*ST鲁北、深天健和西水股份，这些公司业绩比较差，除华菱钢铁股价跌破净资产之外，其余的公司往后股价破净的可能性比较大。

　　 从历史资料显示，2008年的4月14日，2007年的大牛股南京高科跌破20.85元的每股净资产，成为当年首只破净个股。随着股市跌势绵绵，破净现象比比皆是。到2008年11月5日，破净股已经多达205家。

　　业内人士认为，产能过剩和原材料涨价，是制约钢铁行业股价的两大核心问题，房地产业则更多受制于政策调控带来的不确定性。当前部分公司基本面并未出现明显问题，破净多由于近期地产调控政策打压影响，这可以理解为短期市场正接近底部，后市再向下幅度会相对有限。

　　13只低市盈率或成破净股

　　统计显示，目前股价徘徊在每股净资产附近的动态市盈率在20倍以下的个股有13只，它们分别是宝钢股份、杭钢股份、本钢板材、中原高速、鞍钢股份、马钢股份、莱钢股份、广州控股、晨鸣纸业、新钢股份、深高速、河北钢铁和华北高速。

　　比较典型的是大盘蓝筹钢铁股宝钢股份，动态市盈率净7倍，今年一季度公司实现净利润为39.3亿元，同比增长43倍，实现每股收益为0.22元。1-3月公司完成铁产量576.4万吨，钢产量658.4万吨，商品坯材销量627.4万吨，一季度国内外钢材价格均有一定幅度上涨，国内部分冷轧和涂镀品种价格已达到去年以来最高水平，国内钢铁市场逐步进入高成本和高价格并行区间。另预期2010年上半年国内钢铁市场需求将明显回升，公司1-6月净利润与上年同期相比增长6至10倍。

　　宝钢股份优异的经营业绩吸引了众机构投资者的青睐，一季度末的前十大流通股东合计持仓1350940万股，占总流通盘的77.14%，其中，QFII-瑞银持有6895万股(上期4家QFII-瑞银、花旗环球、法国巴黎银行、摩根士丹利分别持有6896万股、6109万股、5460万股、4225万股)。股东人数较上期增加21%，筹码比较集中。

　　另一次钢铁股——杭钢股份，该股的市盈率也比较低，动态市盈率仅为10倍。今年一季度实现每股收益为0.12元，净利润同比增长5.5倍，一季度末的十大流通股东中7家基金合计持仓4069万股，占流通盘9.9%，上期7家基金持仓4411万股；其中富兰克福基金公司旗下3家基金合计持仓3251万股，一季度均未变动；股东人数有所减少，筹码集中度较高。

　　业内人士认为，通常情况下，每股净资产代表着股票的“含金量”，是上市公司总资产扣减了总负债后的结余，是上市公司最真实的价值所在。但对于投资者来说，持有破净的优质个股，显然安全边际相对较高，一旦行情走好，这些个股也往往会率先成为资金追逐的对象。但一些每股净资水分含量高或者资产盈利能力过低的破净个股，就算股价跌破了净资产也不能说明就具有投资价值。

　　明星股直击

　　鞍钢股份：公司预计2010年中期净利润22.2～30亿元，同比扭亏为盈；基本每股收益0.307-0.415元。2009年中期净利润-15.63亿元，基本每股收益-0.216元。扭亏的主要原因是随着公司鲅鱼圈生产线全面达产，公司产销规模比上年同期有较大幅度增长。另外，钢材市场逐渐回暖，产品价格较上年同期有较大提升。公司2010年一季度产品毛利率13.55%(09年一季度-3.67%)。

　　 公司一季度末的前十大流通股东中8家基金和1家社保合计持有16987万股(上期8家基金和1家社保合计持有19718万股)，占流通盘的比例为9.39%。上期持有2389万股的全国社保一零四组合本期减仓889万股。A股股东人数增加59%，筹码集中度有所下降。

　　 马钢股份：公司2010年生产目标是：生产生铁1467万吨，粗钢1580万吨，钢材1492万吨(其中计划生产生铁1347万吨，粗钢1430万吨，钢材1347万吨)。2009年9月马钢集团通过在二级市场买入的方式增持公司A股股份的计划已经完成，自2008年9月12日起至2009年9月11日止，马钢集团通过上海证券交易所交易系统实施了为期12个月的增持公司A股股份计划。在增持计划实施期间，马钢集团共增持了公司A股股份5586.39万股，增持的股份总数未超过公司总股本的2%。

　　 公司的十大流通股东中，新进QFII的摩根士丹利和德意志银行，合计持有3296万股；长盛同庆等六家基金退出，上期合计持有16734.11万股；新进嘉实沪深300等三家基金，合计持有4402.31万股；前十位合计持有流通盘69.2%，比上期减少1.17个百分点。股东人数有所增加，筹码趋于分散。