“人误地一时，地误人一年”，辛苦耕耘的农夫总是这样提醒自己，要抓住时令，及早耕耘。猎人则不同。他永远在准备着发现猎物。幸运时可以捕猎到大型动物，运气差时则可能空手而回。

　　你问过自己吗？在熙熙攘攘的股市里，你更喜欢当一个猎人，还是当一个农夫？

　　对于每天坐地铁按时上下班、赚取工资的你而言，如果自觉不是专业的“猎人”，做一个勤劳的农夫就会很重要。农夫种地，首先得“不违农时”，违反了农时，任何努力都是白搭。没有一个农夫蠢到会在冬天播种水稻。

　　在资本市场，同样有“农时”。这个“农时”就是宏观经济发展周期。经济发展和春夏秋冬一样具有周期性循环的特征，一个经济周期包括衰退、复苏、扩张、过热几个阶段，相对应的就是冬天、春天、夏天和秋天四个季节。如果说经济衰退期就是股市的冬天的话，那么经济复苏期就是股市的春天。

　　作为宏观经济的晴雨表，股市长期顺应宏观经济周期而相应地上下波动，而且股市对宏观经济往往有预判性，比如，在经济衰退之前股价一般会下跌；在经济复苏之前，股价则会先于宏观经济拐点出现回升。

　　我们需要向农夫学习，宏观经济见顶信号出现之前，果断抛出手中的股票，持有债券或者现金，那么可以避免大部分不必要的损失。相反，如果在宏观经济恢复之前，买入股票将是最佳的投资策略。

　　你是猎人还是农夫？这显然并不是莎翁故事里TO BE OR NOT TO BE的唯一选择，或许我们之中还会经历角色转换。重要的是，耕耘和收获自有逻辑，而其中的逻辑，是依“时”而行。

　　信诚基金 李志军