□国联期货郑州营业部 桑文申

　　上周五，美国证券交易委员会指控高盛涉嫌欺诈，市场对高风险资产的担忧急剧升温，导致美股、黄金、基本金属全线下挫，美指得益于资金的避险需求和经济数据的向好而震荡走高。国内来看，股指期货4月16日正式登陆期货市场，在外围市场走跌和国内连出抑制房价措施的双重打压下，股指期货、各大商品期货本周一全线重挫，“黑色星期一”的阴霾让多头大跌眼镜。

　　商品期货的领头羊——铜，在紧缩性政策调控和乐观的经济数据双重博弈下，近期一直维持窄幅震荡的态势。作为一种资源性品种，其“金融属性”一直对铜的价格影响较大，投资者注意关注其前期震荡蓄势平台60000一线的有效支撑和买入机会。相对有色金属，螺纹钢在铁矿石谈判未定、消费旺季到来之际，其下方支撑明显，但经过一轮上涨之后，其现货市场的高位风险正在形成，而国内信贷收紧政策更是增加了其回调风险，所以投资者不要盲目跟风做多，更应该注意获利了结头寸。

　　农产品方面，近期豆类油脂的供求关系并没有发生明显的改变，仍然是一种偏空的格局，但大豆、豆粕期货远期1101合约在上周突破盘整区后一路上扬，步入上升通道迹象明显，这种远强近弱的结构性矛盾，主要还是来自于短期资金的炒作和市场的预期矛盾所致。建议投资者关注远期合约持仓量的变化和近期合约的是否补涨来采取短线还是趋势的交易策略。

　　 另外，作为期市的投资亮点白糖，2010年3、4月份也是一个震荡调整时间窗口，接下来的行情的主要焦点来自于内外两大因素的博弈——旱情引发的对于下榨季产量的担忧和外盘弱势导致的进口糖冲击影响，主力合约1101目前继续维持4900~5200元/吨的箱体区间震荡，建议投资者背靠支撑压力位而采取高抛低吸进行交易。