段铸

　　业绩普遍增长是持续披露A股上市公司2010年一季报的最显著特点。

　　根据Wind资讯统计数据，截至2010年4月15日，沪深两市共计224家上市公司公布了2010年第一季度业绩预告，其中业绩预喜公司高达193家，占公布预告公司总数的86.16%，而这其中超过100家实现年报季报双增长。

　　华芳纺织（600273.SH）高达14倍的2010年一季度业绩暴增更是吸引了罗伟广执掌的新价值2号、4号、8号、平安信托成长一期4只基金以及摩根士丹利两只QFII大手笔进驻。

　　“从已公布2010年第一季度业绩预告公司的行业分布来看，机械、航空、电子、交运、生物制药、农林牧渔、汽车等行业受益于刺激内需和调结构等宏观政策，出现较大幅度增长，而整个市场的热点也从掘金年报转为掘金高增长一季报。”广州一位券商宏观策略研究员表示。

　　过半公司年报季报双增长

　　“我们预计A股上市公司2010年一季度业绩整体同比增长幅度将高达45%，这是历史上从来没有出现过的现象。”前述广州券商策略研究员认为，2009年一季度中国经济处于低谷，基数低造成了2010年一季度业绩的暴增。

　　Wind资讯统计数据显示，截至2010年4月15日，沪深两市共计224家上市公司公布了2010年第一季度业绩预告，其中业绩预喜公司高达193家，占公布预告公司总数的86.16%。

　　除了业绩普涨外，已公布业绩预告的上市公司还体现出另外两个特点：一季度业绩暴增与季报年报双增长。

　　Wind资讯统计数据显示，在已公布2010年一季报业绩预告的224家上市公司中，增长幅度超过50%的为135家，共计113家上市公司实现年报季报业绩双增长，占已公布公司数量的50.44%。其中，机械、交运、电器元器件三类行业所占双增长公司数量最多。

　　在20家机械类双增长公司中，万家乐（000533.SZ）、银星能源（000862.SZ）、厦工股份（600815.SH）和五洲明珠（600873.SH）分别以预计净利润增长1766%、1700%、1000%和1000%，位居预增榜前四名。

　　交运及交运设备行业共计15家公司实现年报季报双增长，电器元器件类也有12家公司实现双增长。

　　“强劲的内需是一季度经济增长的主要动力。”前述策略研究员表示，无论是企业中长期贷款数量、固定资产投资还是初级产品的进口数量，都显示出国内旺盛的投资需求，伴随着固定资产投资新增项目的落地实施，机械、重卡等行业的销售异常火爆。

　　大摩华鑫基金表示，在国家政策推动的同时，中国经济自发性的产业结构升级也正在进行中，尤其是劳动密集型的低端制造业在升级转型中将受到较大冲击，相反受益国内消费升级的相关行业则长期受益。

　　政策引导调结构

　　尽管在2009年政府工作报告中并未如市场所期望的那样，将“调结构”定调为2010年发展主论调，而是相对保守的提出“稳增长”，但不断推出的经济结构调整结构政策已经对2010年A股上市公司业绩产生了较大影响。

　　深圳市武当资产管理有限公司总经理田荣华认为，每次金融危机和经济危机之后，总有先导性行业冒出来引领经济走出低谷，最终带动市场复苏、回暖。

　　“2009年持续推出的十大产业振兴规划以及12个区域振兴规划等政策对2010年一季度上市公司业绩产生很大影响，一季度业绩暴增和年报季报双增长公司也大都集中于这些行业。”前述广州策略研究员表示，这种明显的“结构性调整”并未终止，反而愈演愈烈。

　　4月6日，中国政府网公布了《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》强调淘汰电力、煤炭等九大传统行业的落后产能。

　　4月8日工信部等八部委发布了《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》，工信部等七部委发布了《关于推进光纤宽带网络建设的意见》，央行会同九部委联合制定的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》也于当日正式发布。

　　“鲜明的政策对比表明国家正在坚定有力地推进经济结构转型，今年将坚持围绕经济结构转型，将受益政策引导扶持的行业及领域作为投资方向之一，主要包括新能源、节能环保、低碳、三网融合、医疗保健、智能电网、农业、有效益的区域振兴等。”前述广州策略研究员表示。

　　炒作热点悄然转移

　　2010年4月14日，华芳纺织同时公布了2009年年报以及2010年第一季度季报，虽然2009年公司净利润亏损了近4000万元，而2010年一季度净利润则为1081.14万元，同比增长1604.06%；基本每股收益0.03元，同比增长1400%。

　　其股东列表显示，截至2010年3月31日，罗伟广执掌的新价值2号、4号、8号以及成长一期4只基金均大手笔进驻该股。另有摩根士丹利旗下的两只QFII基金也在一季度新进该股。

　　身处夕阳行业的华芳纺织能够吸引私募、QFII大规模进驻是因为其新介入了新能源产业。根据公司资料：2010年2月，其控股的江苏力天新能源科技有限公司已于2009年10月进入试生产阶段，其生产的产品“磷酸铁锂电动自行车动力电池”已通过实验室检测，目前已送往国家质量检测机构检测认证。而该公司证券部人士表示，小功率磷酸铁锂电池于春节前就已投产。

　　根据Wind资讯统计数据显示，自2010年4月1日至4月15日，绝大部分2010年一季度业绩预增公司跑赢大盘，与此同时，该区间内公布2009年年报的公司则鲜有出众表现。

　　广发证券策略研究小组研究员余晓宜表示，一季度业绩大规模预喜在预期之内，是确定性事件。超预期的公司也有许多，这将推动一季报行情的产生。

　　东海证券研究所策略小组4月11日发布的研究报告称，一季报业绩预喜比重较高的医药生物、电子元器件行业近期成为领涨板块，位居涨幅榜前列。

　　“市场的炒作中心已经转移，前期主导市场的年报高转增行情已经没落，取而代之的则是一季报业绩预喜公司，特别是一季报业绩暴增的公司。”前述策略研究员认为，通过业绩预增使得摘星脱帽的ST公司更是值得关注。

　　数据显示，2010年一季度，上涨指数下跌5.13%，而同期大智慧ST指数则上涨了8.48%。

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