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　　中国器官移植需求旺盛，但受供体不足影响09年仅能满足不到1%的需求量。华东医药器官移植用药产品线完整，通过存量市场（患者终身用药）的稳定增长和优化销售结构，仍推动该核心业务良好成长。一旦国内器官移植政策变化和体系逐步完善，将再次迎来高速增长。

　　糖尿病发病率的快速提高使我国糖尿病药物的市场规模逐年扩容，公司的降糖药卡博平属于国内最畅销的口服降糖药，并牢牢占据了第二的市场份额，吡格列酮则处于快速上升期。抗溃疡药泮托拉唑也将重回增长轨道。后续产品储备丰富，有望成抗肿瘤药后起之秀。

　　公司09年医药商业收入61亿元，占省内市场份额约12.8%。在目前以省为单位的招标配送政策下，龙头企业极具优势。

　　作为区域工商一体化龙头公司，有望分享新医改带来的市场扩容和集中度提高机遇。维持“推荐”评级，一年期目标价29元。国信证券1分2分3分4分5分

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