每经记者 王砚丹

　　 今日 （4月15日），通化东宝（600867，收盘价16.04元）发布2009年年报。去年公司实现营业收入5.74亿元，较2008年增长4.14%；归属于上市股东的净利润7371.51万元，同比增长57.43%；每股收益0.15元，净资产收益率5.15%。公司同时提出了每10股转增2股的分红预案。

　　四季度主营亏损近1800万

　　 通化东宝主营产品有重组人胰岛素冻干粉及注射剂、镇脑宁、东宝甘泰等，其中胰岛素和镇脑宁是公司主要收入和利润来源。去年公司胰岛素销售收入达到3.98亿元，同比增长26.71%；营业利润率达到67.64%，同比增加1.74个百分点；实现镇脑宁收入7513.49万元，同比增长2.01%；营业利润率虽然仍然高达69.97%，但是同比减少了2.08个百分点。

　　 值得一提的是，在与三季报对比后《每日经济新闻》记者发现，虽然整体来看，通化东宝2009年业绩尚属亮丽，但是去年第四季度公司财务状况出现急剧恶化。由于去年前三季度净利润已经达到7442.41万元，这意味着去年第四季度公司亏损了70.90万元。而扣除非经常性收益后，公司去年四季度主营亏损进一步扩大。去年前三季度公司扣除非经常性收益的净利润为6951.98万元，但全年扣除非经常性收益后净利润仅有5175.39万元，这意味着公司去年第四季度主营亏损高达1776.59万元！

　　 不过令人失望的是，年报中通化东宝董事会对去年第四季度出现亏损只字不提，却在描述全年业绩同比增长方面大做文章，认为“公司在产品升级、产业调整、营销策略、精细化管理等方面开展了大量卓有成效的工作，取得了较好的经营业绩”。而在制定今年营业计划时，则“预计2010年营业收入7.5亿元，营业成本3亿元。”也就是说，公司认为今年营业收入能够出现30%的增长。

　　机构连续三个季度撤离

　　 作为国内生产胰岛素的龙头老大，通化东宝历来是机构重仓股。公司也因此扛住了2008年股市的暴跌，当年年底收盘价还较年初微涨了0.21%。但是由于业绩出现明显下滑，去年四季度机构从公司大举撤退。年报显示，去年年底时，公司前十大流通股股东中仅有5家机构，包括1款保险公司分红险、QFII法国爱德蒙得洛希尔银行和3家基金。而在去年9月底，公司前十大流通股股东中尚有7家机构身影。

　　 在查阅前期定期报告后 《每日经济新闻》记者发现，去年一季度末，公司前十大流通股东的地位全部被机构占据，但是去年二季度末时仅剩9家。这意味着去年全年，机构几乎都在减持公司股票。这或许就是去年大盘出现中级牛市行情，而公司股价全年却下跌5.72%的原因。