晓晴

　　 “前度刘郎今又来。”沈阳机床(000410.SZ)无疑是本周沪深两市闪亮的明星股之一。

　　 4月13日当天以涨停报收，4月14日当天强势依旧，其间最高涨幅达9.6%，终盘报收15.51元，涨5.58%。

　　 伴随股价大幅攀升的同时，成交量和换手率也开始倍增。4月13日，其成交量放大至6.92亿元，较前一交易日的2.48亿元激增4.44亿元，增幅为179.03%，换手率也从前一交易日的3.49%提高到8.95%。4月14日，成交额和换手率仍维持在高位，为7.24亿和8.65%。

　　 而值得一提的是，除了社保基金和著名散户刘芳等已经先行潜入之外，近两天还连续有机构开始入场扫货。

　　 据深交所发布的成交回报信息显示，4月13日，在买入成交额前五位的席位当中，机构资金就占据了三席，成交额分别为7296.79万元、4892.11万元和1857.26万元，累计买入额为14046.16万元，占全天成交金额的二成多。

　　 业绩拐点已现？

　　 沈阳机床股价异动的背后，4月13日在南京举行的第六届中国数控机床展览会或是原因之一。

　　 当天，沈阳机床推出了25台具有国际化水准的数控机床新品。特别是公司历时两年半研制的世界首款自动镗床AH100受到了业界的关注，该产品是世界机床史上第一个由中国人开发的机床品类。

　　 南京证券研究员尹建辉对此表示，此前，公司2009年产值数控化率仅为56%，相对秦川发展和昆明机床80%以上的数控化率偏低，预计随着“新五类”产品上市，以及增发后公司对该项目的投入，公司有望在2-4年后达到80%以上的日、德机床企业平均水平。

　　 而光大证券分析师恽敏则称，一季报显示公司实现销售收入19.58亿，同比增长69.94%，归属母公司净利润3027万元，折合EPS0.06元，而去年同期EPS-0.05元，公司业绩反转显著。

　　 “作为行业的龙头企业，在行业景气不断向上的背景下，公司盈利景气向上，对于业绩大幅提升的公司，我们给予其估值溢价。”恽敏表示。

　　 2010年1季度，公司新增订货合同26亿元，同比增长100%，继续保持了2009年2月份以来逐月增长的态势。

　　 尹建辉认为，上市公司经过战略转型及定向增发后，产品结构将日趋合理，毛利较高的数控机床产能将在2年内扩充2倍以上，管理及营销模式的逐步改善也将促使净利率有一定的提升。

　　 而此前不久，公司董事会通过了定向增发预案。公司拟定向增发不超过2亿（含2亿）股，募集资金总额不超过21.525亿元；募集资金将分别应用于重大型数控机床基地建设、新CAK 数控车床技改、数控机床核心功能部件技改及归还银行贷款四个项目。

　　 不过，齐鲁证券分析师孙绍冰认为，公司此次募投项目是“远水难解近渴”，下游需求及出口复苏仍是2010年业绩的主要看点。

　　 孙绍冰称，2009年公司产值数控化率56%，在机床行业上市公司中处于较低水平，虽然2010年大型和中高端数控机床的结构性复苏会给公司带来机会，但普通机床比例的偏高影响了公司的复苏步伐。

　　 与此同时，尽管公司对出口恢复给予厚望（预计2010年海外收入1亿美元，同比增长100%），但从目前情况看，出口能否走出困境还要进一步观察，综合起来看，公司2010年不确定性仍然较大。

　　 机构筹码争夺战

　　 而据沈阳机床4月10日公布的2010年一季报披露，出现在公司前十大流通股股东的名单已是大变样，表明机构在二级市场的筹码争夺战也是硝烟弥漫。

　　 截至一季报报告期末，前十大流通股股东中，包括两家保险机构太平洋人寿保险和人保、全国社保基金一零二组合、中石油年金计划、长盛同庆可分离基金、国投瑞丰基金、美林国际（QFII）和著名散户刘芳。其持股量分别为1250.73万股、779.46万股、300.00万股、255.17万股、200.00万股、198.50万股、197.72万股和185.43万股。

　　 而通过与2009年12月末的前十大流通股东名单比较发现，太平洋人寿保险在去年年末增持1581.12万股之后，今年一季度减持了1439.27万股；人保则在去年年底买入300万股之后选择了持股不动；美林国际也在去年年末减持120.49万股之后，一季度也持股不动。

　　 从公司一季报前十大流通股股东看，著名散户刘芳从此前的2009年年报中的第8大流通股股东下降到第十大，但其所持股份却在上升，从年报中的163.59万股增加至185.43万股，增持了21.84万股。

　　 此外，包括全国社保基金一零二组合、中石油年金计划、长盛同庆可分离基金、国投瑞丰基金等四家机构均选择在今年一季度大举建仓。

　　 不过，也有机构是这次春季行情的失意者。

　　 如2009年末居公司前十大流通股股东中第三位的华宝兴业多策略基金在去年年末减持322.61万股至426.08万股后，今年一季度仍然继续减持沈阳机床。截至一季度末，该基金已从前十大流通股股东名单中消失。

　　 同样，中信红利精选基金和广发中证500在去年第四季度买入200.00万股和146.28万股之后快进快出。一季度末，上述两家基金也已双双从前十大流通股股东中离开。