随着我国人民可支配性收入的不断增加,买基金已成为百姓理财的重要途径之一。然而2008年的“大熊市”让不少投资者变得愈加理性与成熟。对于那些缺乏专业知识或没有更多精力的投资者来说,稳定增值、合理回报正成为他们理财需求的新目标,而“FOF”基金自推出以来,逐渐受到此类投资者关注。
“FOF”基金是指专门投资于其他证券投资基金的基金,通过专业化的基金分析及评价系统,它能有效地从品种繁多且获利能力参差不齐的基金中找出优势品种,构建投资组合,帮助投资者规避风险,获取收益。
它的优势在于,一是,可以免除投资者选择基金的烦恼;二是经过投资的二次优化和风险的二次分散,能获取投资收益,且风险比投资单只基金品种要低,尤其是在熊市中,能有效的降低亏损。
目前,国内市场上的“FOF”产品主要由银行、券商和私募基金发行。这些产品在初始投资额度,产品投资理念和净值增长率方面各有不同,大部分是属于去年成立的次新产品,
从历史业绩来看,在08年熊市当中,银行系产品的业绩基本和市场同步下跌。跌幅较大的不乏一些“名牌产品”,如华夏银行的“创盈7号”平安基金宝信托理财计划,亏损43.72%;民生银行的非凡理财FOF“基金精选”产品亏损30.84%。原本口碑较佳的光大银行,在其“同升十三号”人民币“A+H”股票联结投资产品中也亏损8.00%。
对此不佳表现,业内人士认为有两方面原因。一是,基金发行的时间点,正好赶上大盘下跌阶段;二是,没有控制好仓位,忽视了潜在的风险。
反观券商系产品在实际操作中,则更显激进,起步金额大多为10万。有统计数据显示,券商FOF在08年熊市中的跌幅小于其他券商集合理财产品,而在2009年,FOF的业绩表现不错,平均年收益率为37%。
而私募系FOF则起步较晚,产品较少。市场上首只FOF由北京弘酬投资有限公司发行,“弘酬1期信托计划”自去年7月份成立以来,至3月26日收益率逾6%;今年年初由北京启明乐投资产管理有限公司发行的“乐投1号”FOF产品,在沪深300指数下跌6.43%的大背景下,截止3月30日获得0.0007%正收益。这主要得益于私募投资机制的灵活多变、风险控制得力。
有业内表示,私募系FOF不但可规避公募基金契约中仓位限制的“短板”,更可通过购买公募基金来弥补自身在研发、分析方面的不足,做到操作灵活与追求绝对收益的最优配置。此外,随着监管层暂缓私募基金开户投资股市,私募基金借道FOF基金发行产品或将成为一种新的选择。