■ 资本人物
今年的开局比较艰难,第一是超预期,市场开局没有大家想象的一致看多、做多;第二是调政策来得非常突然;第三个是缺信心,缺方向。不少人认为今年是很复杂的一年,投资风险归纳为外部风险和内部风险两个方面。
外部风险是中美之争,这可能是今年能够看到焦点化的矛盾,两个国家都是世界上非常有影响力的国家,一个是最大的发达国家,一个是最大的发展中国家。第二个方面是欧美的复苏,因为中国目前出口量还是比较大,特别是解决就业方面还是发挥了比较大的作用。
内部风险可能是小风险。一方面是政策调整过头,我们觉得中央领导人的智慧还是很高的,今年政策非常好,政策力度要大一些。第二个风险是盈利不达预期,现在上市公司整体业绩增长是25%-30%,甚至有可能超预期,尤其从第二季度以后市场最大的机会是来自于盈利超预期,市场最大的风险来自盈利不达预期,其他所谓的内部风险和外部风险都可以忽略不计。
因此,一季度市场关注的焦点是货币政策的变化,但从二季度开始关注的重点要转向实体经济和企业盈利。投资方向和策略,我认为有两个重点:一,便宜就是硬道理,只有拿到便宜的东西才能看得更长远一些;二,对国内投资根据过去的判断,产业政策还是比较重要,产业政策是判断投资方向很重要的依据。中国最近区域经济的发展快一些,长期可能还是要以国内市场为主体的泛消费的内容。目前所谓的新常态逐步转向以国内市场为主的经济发展模式。
如果用一句话展望今年的市场,就是一句话:不要被“倒春寒”所吓倒。
本报记者 谢晓婷 采访整理
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