南方日报讯(驻京记者/胡剑龙)昨日，中国物流与采购协会发布3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为55.1%，持续13个月保持在50%以上，比上月上升3.1个百分点。相比2月份，PMI指数强劲反弹，这也表明制造业活动正在继续快速扩张。

　　进口订单指数上升4.6个百分点

　　制造业PMI是一个综合指数，通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

　　从11个分项指数来看，同上月相比，所有指数均有不同程度上升。其中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数上升明显，升幅超过4个百分点。从指数水平来看，生产指数、新订单指数、采购量指数、购进价格指数较高，均超过了55%，尤其以购进价格指数为最高，达到65.1%。

　　中国物流与采购协会认为：“进口呈明显上升趋势。3月份，进口订单指数为53.7%，比上月上升4.6个百分点。该指数从去年8月份以来，除了今年2月份以外，一直保持在50%以上。分行业来看，20个行业中，有14个行业高于50%，其中有5个行业达到60%以上。从调查来看，在受调查的企业中，反映进口较上月上升的企业比重达到28.5%，为近年来的最高值。从统计数据来看，进口上升趋势也较为明显。据海关统计，2月份，我国进口总值869.1亿美元，同比增加44.7%。”

　　此外，就业形势同样乐观。3月份，从业人员指数为52.9%，比上月上升3.0个百分点。分行业来看，20个行业中，目前有15个行业高于50%，其中有2个行业达到60%以上。在受调查的企业中，反映从业人员较上月增加的企业比重上升到14.5%，之前数月大多保持在7%—8%。

　　针对3月份制造业采购经理调查情况，特约分析师张立群分析认为：“3月份PMI指数的提高尚需进一步观察。从需求角度看，出口强劲恢复的势头有一定的不可持续性，投资实际增幅回落，需求增长和企业订单增长前景还不明朗。PMI指数提高，反映了经济持续回升态势在当前企业生产采购活动中，正在产生越来越多的积极影响，但能否持续还需要观察。”

　　此外，物流与采购协会还预期，今年我国进口将呈上升趋势。一是因为国内经济回升向好的趋势继续巩固，国内需求稳定回升；二是为调整贸易结构、缓解人民币升值压力，客观上也需要适当增加进口。

　　需防范两大风险

　　野村证券中国首席经济学家孙明春在接受记者采访时表示，3月份PMI指数强劲反弹，表明制造业活动正在继续快速扩张。同时，他预计，3月份工业生产增速可能会超过年同比20%，而一季度实际GDP增长或高达12%。

　　孙明春分析称，迄今为止，PMI指数已连续13个月高于50%这一强弱分界点，而3月的指数与上月相比，所有11个分项指标均有上扬，表明春节之后制造业开始更加强劲地扩张。其中，3月份产出指标和前瞻性的新订单指标分别从2月份54.3和53.7跃升至58.4和58.1。同时，采购指标也从上月的51.9飙升至58.1。而由于订单和采购活动强劲，投入价格指标从61.1跃升至65.1，表明生产者价格指数(PPI)仍面临上涨压力。

　　孙明春还指出，源源不断的订单和急剧上扬的投入价格也正在鼓励企业增加原材料库存，3月份原材料库存指标从2月份的48.1上升至50.6就是一个佐证。与此同时，产成品库存仅从47.3小幅上升至48.3，表明卖方的库存量仍然很健康。而由于投入价格上扬和原材料囤积在未来几月或许会相互促进，并形成正向反馈，所以，这方面需要从现在开始就被密切关注。

　　不过，中国物流与采购协会提醒，尽管3月份数据非常乐观，但是仍要防范两大风险。

　　其一是国际“热钱”流入带来的价格波动风险。“在我国经济率先复苏、人民币升值预期不断升温的背景下，‘后危机时代’流动性膨胀产生国际热钱，向我国市场的流动呈现出加速趋势。热钱具有更强的流动性和逐利性，经常出入石油、金属等大宗商品，将其赋予金融属性投机炒作，加剧了市场波动的风险。”

　　其二是由汇率变化带来的价格波动风险。由于国际市场上商品以美元定价，但受多空因素交织影响，美元汇率变动趋向频繁，从而导致国际大宗商品价格起伏，并将不可避免地波及到国内。

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