市场缺口催升相关企业股价最高飙涨近9倍

　　孙燕飚

　　昨日，LED芯片厂商三安光电（600703.SH）公告称，公司全资子公司安徽三安光电有限公司（下称“安徽三安”）已经收到芜湖经济技术开发区财政局1.25亿元财政补贴，该补贴将主要用于LED项目。

　　而前一天，三安光电2010年第二次临时股东大会也审议通过了增发方案，拟定向增发非公开发行股票2000万至5300万股，发行价格不低于55.77元/股，计划募集资金29.8亿元，用于安徽三安LED产业化项目。

　　这意味着，总投资达120亿元的三安光电芜湖LED生产基地已经启动，这一消息再次助推了投资者的LED产业投资热情。昨日，三安光电收盘46.37元，上涨8.57%。

　　但这一涨幅相比三安光电14个月来的表现，还只是小儿科。因为，昨日46.37元的收盘价相比去年1月的5.86元低点，增长幅度接近7倍。

　　技术专利隐忧

　　其实，这只是国内LED产业疯狂的冰山一角。

　　“现在全世界都在倡导节能减排和低碳，更节能的LED产业正好顺应这一个发展趋势，未来所有有关的产品都可能会用LED。”iSuppli中国半导体行业分析师顾文军指出，LED产业除了市场前景美好外，国内各地方政府纷纷出台一系列政策来大力扶持LED产业。

　　去年10月，国家发改委等6部门联合公布《半导体照明节能产业发展意见》提出，到2015年，半导体照明节能产业产值年均增长率在30%左右；产品市场占有率逐年提高，功能性照明达到20%左右，液晶背光源达到50%以上，景观装饰等产品市场占有率达到70%以上等等目标。

　　基于巨大的市场前景，各地纷纷投入LED产业。高工LED数据显示，截至去年8月，国内已经有31个城市进入LED芯片行业，投身LED芯片产业的企业多达30多家。但令人担忧的却是，LED芯片技术主要掌握在科锐（Cree）、飞利浦，欧司朗、日亚等少数企业手中。

　　以科锐为例，从芯片、衬底材料、外延片芯片，甚至封装都在做，覆盖了大半个产业链，拥有825项美国专利和1800多项国际专利。因此，国内众多企业必须面对LED专利申请殆尽的情况，并要绕过一个又一个专利陷阱。

　　也许德豪润达（002005.SZ）与韩国Epivalley的合作，更能明显反映出这种尴尬状况。

　　今年2月，德豪润达与Epivalley、Max Alpha签署协议，三方共同投资1500万美元在国内合资成立一家LED芯片公司。作为合作方，Epivalley不仅要承诺独有的LED专利许可授权，还必须就厂房设置、设备采购、人员招聘等方面提供支持。此外，在新工厂建成后，Epivalley还必须就产品研发、生产效率改善、质量稳定、故障分析等方面提供支持，确保新公司LED生产工厂的运营在质量、产出效率等方面达到与Epivalley韩国工厂同等水平。

　　“合作协议的内容之所以写得如此详细，主要就是因为德豪润达在技术上完全依赖Epivalley。”高工LED CEO张小飞指出，虽然德豪润达在公告中称，Epivalley是世界领先的LED芯片制造企业，掌握LED芯片制造的核心技术，拥有超过200多项专利，但这些专利大部分是在韩国注册的应用专利。中投证券的调研报告也显示，Epivalley在美国等地注册的海外专利仅有11项。

　　“合资协议中还特意指出，新公司在中国生产产品，在除日本以外的区域内经销产品。这说明很可能在日本还存在专利风险。”张小飞指出，无论三安光电还是德豪润达的LED芯片项目都将面对LED芯片产品能否顺利投产和专业人才短缺的难题。

　　疯狂的投资冲动

　　去年11月在惠州投资的科锐，其芯片产品要到今年7月才可能面世。而2月底启动的佛山南海旭瑞光电LED外延芯片项目，也要到今年10月才能投产。

　　张小飞指出，国际LED芯片巨头在技术成熟的情况下，新工厂顺利投产都要七八个月，国内LED芯片工厂的顺利投产周期至少在一年以上。

　　德豪润达高层在2009年年报中也谨慎地表示，今年将争取芜湖、扬州项目部分产能进入试产阶段。三安光电在2009年年报中也表示，天津三安光电力争在4月陆续投产。“应该没有什么问题。”三安光电董秘易布泽婉拒了《第一财经日报》的电话采访。

　　尽管风险甚大，但也没有影响LED产业的疯狂前行。因为，LED芯片市场缺口太大。

　　张小飞表示，今年全球的LED芯片需求量将达到2000亿片，相比2009年增长了100%，这一巨大需求至少需要3000台MOCVD（LED芯片生产设备）开足马力运转。但高工LED数据显示，到2009年底全球已经投产的MOCVD设备才1200台，预计今年将新增350台MOCVD，缺口仍然巨大。其中，中国将新增130台，中国MOCVD设备总量达到280台。

　　投资者的热情也跟着疯狂。

　　2月1日，总投资达60亿元的德豪润达芜湖LED光电产业基地正式启动。

　　昨日，德豪润达收盘21.2元，相比去年10月的最低价2.15元，增长近9倍；士兰微（600460.SH）收盘14.86元，相比1月3.93元的低点，增长近3倍；厦门信达（000701.SZ）收盘14.42元，相比1月3.91元的低点，增长2.7倍。

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