■本报记者李雨谦

　　近期，中美两国针对人民币汇率的问题公开角力，但对于“人民币是否被低估”的根本性问题仍然各说各话。

　　两国难达共识

　　美国当地时间3月24日上午10点，美众议院筹款委员会就人民币汇率问题举行了听证会。与会的经济学家认为，人民币的币值由于中国政府对市场的干预而被低估了，并认为中国的汇率政策人为地增加了出口到中国的商品价格，而抑制了中国商品的出口价格。

　　一些国际研究机构也认为人民币币值被低估。如彼得森国际经济研究所估计人民币被低估了20％至40％，国际货币基金组织？ＩＭＦ？总裁卡恩此前也发表看法，ＩＭＦ仍认为人民币被严重低估。

　　而中国商务部部长陈德铭明确表示，人民币汇率没有被低估，寄希望于人民币汇率大幅升值来实现全球经济再平衡，完全不符合基本事实。

　　在国际金融危机爆发和蔓延期间，人民币汇率保持基本稳定对世界经济复苏作出了重要贡献。从2008年7月到2009年2月，也就是世界经济极为困难的时期，人民币并没有贬值，而实际有效汇率升值14．5％。2009年，中国的外贸出口下降了16％，但是进口只降低了11％，顺差减少了1020亿美元。

　　就在此前，国务院总理温家宝也公开表态，人民币的币值没有低估。并反对各国就汇率问题相互指责，用强制的办法来迫使一国的汇率升值，因为这样做反而不利于人民币汇率的改革。

　　一般意义上，要看人民币是否被低估，要从购买力平价法和汇率计量法的数值来看。如果按汇率计算的国内生产总值要低于按购买力平价法计算的国内生产总值，则说明人民币是被低估的，反之亦然。

　　2008年，世界银行在中国十几个城市取样，对人民币购买力平价的测算结果显示，人民币对美元1∶3．4，当时的市场汇率则为1∶6．8，低估系数是0．5左右。而当时中高收入国家货币的低估系数约为0．47。由此看出，人民币汇率水平其实已经超越了与中国经济发展阶段的匹配程度。

　　西方测算模式遭质疑

　　现在人民币被低估的说法大多是来源于很早之前国外的一些学者利用他们的经济模型计算出的结果。

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受记者采访时表示，现在一些评估均是按照发达国家的模式进行计算的，但是中国经济并不发达，而且市场也并不充分，所以不能简单评估中国汇率被低估。

　　她说，从大的角度来看，美国等西方发达国家并没有承认中国市场经济的地位，但在汇率水平上，它却完全按照市场经济国家的模式来要求中国，这两块本身就是互相矛盾的。

　　中国社科院金融所金融市场室主任曹红辉也表示，美国方面要求人民币升值20％至40％的数据，只是一些研究人员主要根据中国对美贸易顺差数据测算出来的。

　　“在封闭条件下，这种测算方法可能还具有合理性，但在全球化的条件下是根本经不起检验的。假设条件改变后，再套用传统经济模型得出的数据肯定是错误的。”曹红辉说。

　　况且，由于美国在测算中国对美贸易顺差时也算入了转口贸易，并拔高了加工贸易报价标准，因此有学者称，中国对美贸易顺差被美方夸大了30％以上，更为重要的是这似乎与人民币汇率没有直接关系。

　　一个奇怪的现象是，2005年人民币汇改升值后，中国对美贸易顺差不降反升，年均增长20．8％；而在2009年人民币汇率保持基本稳定时，中国对美贸易顺差却下降了16．1％。

　　“目前没有任何证据能证明人民币币值被低估了。利用模型计算出来的东西绝对不可以作为政策决策的一个决定性因素，所有的模型都基于一定的理论假设，在今天全球化的过程中，全球经济格局和中国的发展等多重因素已全面改变了国际贸易，之前的假设都已经不成立了，结论也需要重新论断，把模型计算出来的结果作为最重要的依据并以此要求人民币升值是非常荒谬的。”银河证券首席经济学家左晓蕾在接受本报记者采访时表示。

　　有专家建议，我们应该坚决公开拒绝“人民币汇率被低估”的片面判断，避免产生过度的人民币升值预期，否则将会导致国际投机性资本流入和外汇积累进一步攀升，使人民币升值预期进一步强化，进而危及到国内金融投资环境和货币环境。

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