欧阳晓红

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　　2010-03-29

　　欧阳晓红

　　中国人保（PICC）开始转向了：从多元经营投入期向盈利期转变。这意味着旗下的众多子公司需要向母公司上缴利润。

　　中国人民人寿保险股份有限公司（下称人保寿险）就是一个例子，“账面利润4457万元，远远好于亏损12亿元的年初预计。”进入盈利期，这意味着人保寿险开始要给母公司上缴利润了。不过，对于人保寿险资产的飙升以及可持续发展，业界颇有些担忧。

　　为高速增长辩护

　　人保寿险 “贴”着这样的标签：2009年公司保费收入达到了530亿元，同比增长82.3%；资产规模跃升至925.07亿元，同比增长117.67%，保费收入、资产规模在集团占比分别为29.9%和29%；短短4年间，人保寿险的资产规模飙升了90倍。

　　但就像一位家长对待孩子，中国人保集团董事长吴焰对人保寿险的成长充满“爱心”，他极力为人保寿险的极速增长“辩护”。

　　吴焰说，人保寿险近两年确实发展比较快，但是发展速度快是基于多种发展因素、多种发展资源、多种发展基础上的一种必然结果。

　　从人保寿险的内部发展看，公司严格控制人力、机构铺设与发展成本，内部实行精细化管理，确定了“三零四平五盈利”的管理目标等，“这些都是人保寿险得以实现快速发展的重要原因。”吴焰称。

　　让吴焰颇感欣慰的是，人保寿险近两年的发展并非偶然、机遇性。他解释，无论在发展规模还是业务结构上，人保寿险都始终把防范风险放在首位，公司建立了严密的、多层次的风险管控体系，定期对管理、运营风险以专题形式进行研究，及时出台各项调控措施等。

　　“目前除费差有可控的差损外，死差、病差、利差、退保差全部都是益；公司费用成本控制严，但是人力成本控制比对费用成本控制更严，说明人均产能高，成本低。”吴焰说。

　　至于银保业务的困惑，吴焰有着不同的认识。他说，银保业务占比较大的问题，在行业带有普遍性。目前，人保寿险的银保渠道也是盈利渠道。不能片面地看银保业务占比来评论一个公司业务结构的合理性。

　　“只要是盈利的渠道都是可以依赖的渠道，只要银保业务平衡发展，照样可以拓展期交业务，即使趸交业务，只要年年转保，与期交业务并没有多大区别。”吴焰说。

　　不过，积极发展银行代理业务并不代表人保寿险单纯依靠这一渠道。吴焰说，相反，人保寿险开业以来一直谋求多元化销售模式，个人销售渠道销售人力目标已经达到近15万人，2010年前两个月，保费收入已经突破20亿元，团险销售也逐渐发展出优势。

　　偿付能力之“忧”

　　一位人保寿险人士直言，人保寿险盈利了，但仍有偿付能力的顾虑。“加大业务发展的同时，就需要资本金的支持。”

　　据悉，人保寿险与集团公司形成的默契是，提前做好安排，协调好业务发展与资本金的关系，“不会等到业务做大时，突然出现偿付能力的问题。”

　　在吴焰看来，目前人保寿险的偿付能力情况良好。在顺利完成两次增资后，人保寿险年末偿付能力充足率为183％。且成本管控成效显著，全年管理费用支出同比降低23个百分点，预算执行率总部为83％、分公司为97％，创费水平同比提升1.74个百分点。

　　“人保寿险全年实现营业利润1.37亿元，扣除上年提取减值准备冲减税款后，账面利润4457万元，远远好于集团公司年初下达的12亿元的亏损指标，打破了以往寿险业开业后七到八年才能盈利的发展模式，提前三至四年提进入了经营性盈利期。”吴焰说。

　　截至3月4日，公司保费收入已经突破200亿元，公司总资产规模已经突破1000亿元。人保寿险2009年实现保费收入1782亿元，同比增长23.5%，高于行业平均增速9.6个百分点；截至2009年底,中国人保集团的总资产已经达到3119亿元，管理总资产达7555亿元,注册资本从2007年初的155亿元提高到现在的306亿元。

　　2010年是个特殊的时点。吴焰说，当前人保改革发展已进入新阶段，内外部形势和环境变化复杂，要夯实多元盈利格局基础，提升集团整体盈利能力。

　　眼下，吴焰的两大任务是，一方面要构建多元化盈利格局，推动集团从多元经营投入期向盈利期转变；另一方面要尽快拓展投资板块与保险板块业务发展互动的通道，建立产品开发互动协调机制，逐步从承保负债驱动资产管理的模式，向资产管理与承保负债相互驱动的模式转变。

　　吴焰还透露，保监会《保险资金运用管理暂行办法》等相关政策发布后，保险资金将可以正式涉足房地产、基础设施等领域的投资，中国人保对此重点开展了相关准备工作，但前提是提升自身的投资能力。

　　“房地产和基础设施对保险资金来说是比较新的投资领域，因此保险企业在相关机构、制度、人才、项目等方面的积累都较为有限。”吴焰表示。

　　目前人保已搭建人保投控和人保资本两个专业化的投资平台，形成了相应的市场化团队，并已经储备了一定规模的项目资源。

　　此外，“通过财政部的无偿划拨等方式，人保集团进入了信托领域，我们将利用现有的信托资源，实现各业务板块之间的协同和互动，相关工作正在积极有序地推进中。”吴焰说。

　　来源：经济观察网

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