虽估值极度高企，但只是因为大旱，农业板块却成为23日的明星板块，不仅全天稳居所有细分行业板块涨幅榜首位，并且在大盘颓势收跌21点的情况下，依然保持了收盘2.39%涨幅(板块指数为益盟操盘手LEVEL-2细分行业指数，成分股15只，下同)。

　　而记者采访诸多分析师表示，旱灾引发的行业投资机会还可能存在于电力及抗旱机械等领域。另外，如果旱情持续，不排除有色金属冶炼行业会受到实质性影响，从而推高相关产品的价格。

　　关注四大行业机会

　　农林板块23日的突然崛起，极其明显地带动了相关板块的轮动。农林板块全天收涨2.39%，最高涨幅为4.16%，涨幅前10的细分行业板块中，牧渔、饲料加工、食品加工等与农业联系密切的行业均排名靠前，金健米业(600127，SH)强势涨停。

　　农林板块15只成分股中，丰乐种业(000713，SZ)以4.57%涨幅位列第一。而丰乐种业的盘中崛起，在一定程度上代表了对大西南抗旱主题投资的第一条逻辑主线：灾后补种。

　　华泰联合证券策略分析师刘国宏认为，春旱之后“抢季”补种的最佳作物，都是“抗旱能力较强的农作物”，比如马铃薯、玉米等，则一些以种业为主业经营的上市公司，不仅将得益于“三农”政策，还将受益于旱灾。

　　“同时，因灾减产的农作物，政府在灾后对相关粮食作物的收购价格也将上浮，相关产品的市场价格也将稳步看涨”，刘国宏表示，西南五省区的蔗糖、水稻、小麦等农作物都会因持续旱灾而减产，从而推高市场价格。

　　兴业证券策略研究员张忆东表示，此次旱灾对云南、贵州、广西、四川等地上市公司经营生产有不同程度的影响。如对云南农业企业(因土壤条件恶化、不适合耕种)、云南有色冶炼企业(缺水)以及西南地区化肥农药企业、水力发电企业都有一定负面影响。

　　“但是抗旱救灾也会对部分区域以及行业的上市公司构成利好”，张忆东介绍，“从机会挖掘的角度，除农业外，将主要对电力、抗旱设备行业构成机会”。

　　兴业电力行业研究院陆凤鸣认为，“西电东送”南通道在此次旱灾中受到较大影响，“云南等地的水电机组2009年以来的发电量，同比下降约40%，将影响广东省供电总量近10%”，导致了广东火电企业发电量快速上升。

　　为了维持地区电网的供需平衡，广东省对省内火电企业的调用量势必会明显增加，“同比增幅至少在50%以上”。在此逻辑下，上市区域型火电公司中直接受益的公司有深圳能源、深南电、粤电力A、宝新能源等。

　　刘国宏同时指出，抗旱机械和节水器材也是抗旱投资主题之一。“近年旱灾间隔的缩短、灾情的往复、连续恶劣的大旱，使得未来国内对农田水利的进一步加大投入势在必然，而这无非是加强农田建设、完善水利设施、提高土地自身的抗旱能力和引水抗旱能力。”

　　而该方面涉及的上市公司主要包括大禹治水、新疆天业(子公司新疆天业节水)等。

　　另外，还有可能因为旱灾导致出现涨价预期的，还包括有色金属等行业。安信证券首席行业分析师衡昆指出，“因为旱情加剧部分地区已经出台了限电措施，可能会影响产能的发挥，但是因为受灾地区正处在传统的枯水期，企业具备一定的应急措施，目前多数冶炼企业生产未受明显影响——但是如果在枯水期结束的5月中旬旱情还未减轻，将不排除企业生产经营会受到较大拖累”。

　　依托丰富的矿产资源，西南五省是国内有色金属冶炼产品的重要产区。但由于该地区70%的电力供应来自于水电站，干旱导致目前部分省份出台限电措施，并主要针对高耗能冶炼企业。其中，电解铝是典型的高耗能行业，远远高于其他有色金属的电力消耗。

　　主力资金冷落

　　无论二级市场行情表面上演绎得如何波澜壮阔，但据主力资金进出数据的统计，记者发现，上述被看好的一些板块或主题，目前尚没有得到大资金的真正关注。

　　在农林板块23日的大幅上涨中，据益盟操盘手LEVEL-2数据统计，推高股价的主要买盘是跟风的散户资金，主力资金当天为持续净流出这个整体市盈率已经高达228倍的“发烧板块”，流出规模达到1.86亿元，并且该趋势已经持续了一周的时间，农林板块5日资金合计净流出规模高达7.33亿元。

　　同样，涨幅排名第二的牧渔板块，当天也仅仅是流入559万元，饲料加工净流出1648万元。而净流入最多的主要是食品加工板块净流入规模为2.5亿元。

　　而水上运输等无法消化或转嫁负面影响的行业，当天更是出现大幅净流出。其中水上运输板块净流出资金量为2.32亿元。另外受农业大面积受灾的影响，销量无法打开的化肥板块当天也位列资金净流出前列，净流出量达到1.84亿元。

　　农业类上市公司估值太高，将成为农业板块行情难以持续的主要制约因素。上海证券农业和食品行业研究院郭昌盛认为，“农业股的泡沫已经极大化，农业股的动态PE相对于沪深300成分股的平均PE溢价已经达到了5年最大，溢价率高达175%，对题材的炒作正面临着前所未有的风险”。

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