船继续行

　　当全球经济复苏加大了海外并购的难度，中海油们把触手伸向了那些原本在雷达之外的新猎物  

　　文  李晨蕾

　　全球经济在2010年的复苏渐成共识，但有一个迷题却随之变得引人关注：在去年大宗商品价格遭受重创之际高擎资源并购大旗的中国企业，今年还能否火中取栗？

　　春节假期前一周，中国海洋石油有限公司(0883.HK，下简称中海油)似乎吹响了新一轮的并购集结号。据外电报道，中海油已于2月5日同意斥资25亿美元收购英国Tullow Oil PLC在乌干达的石油资产。

　　此前经济的回暖曾让业内人士相信，可供中国石油巨头收购的石油类公司已经为数不多。但中国石油天然气集团公司的决策层向一家国际投行透露，国资委对今年的并购仍定调在资源领域，其手中正在谈的并购项目超过了100家。“可能是在大家雷达之外的一些地区和公司。”这位投行人士说。

　　中海油联席公司投资者关系部总经理蒋永智对收购一事不予置评。但同时，他向《环球企业家》转述中海油总裁杨华的话称：会认真对待全球范围内出现的任何并购机会。

　　Tullow Oil PLC正是一个“雷达之外”的好机会。其官方网站资料称，Tullow Oil PLC在乌干达Lake Albert油田拥有三个区块的100%权益；因需筹到更多资金进行勘探和科研，自2009年年中起，Tullow Oil PLC就一直在出售两处油田50%的股权。其中已经实现生产的第三区块预测日产量达13000桶，探明储量2亿桶。这与中海油于今年投产的最主要油井锦州25-1(设计产能14000桶/天)相当。

　　中海油国际业务相关高管也向本刊表示，从地质角度而言，中国内陆已经很难满足中海油的需求，2010年中海油将加大海外资源的布局。不久前，中海油对尼日利亚130区块Akpo油田两口在产井进行了修整，两口井产量分别从2000桶/天和5000桶/天提高至10000桶和15000桶，相当于新投产了两个油田。此外，中海油还将更多地“就近消化”非洲出产的石油。在此之前，中海油在非洲的作业范围包括肯尼亚、尼日利亚、赤道几内亚。

　　此交易也许留有更多的想象空间。Tullow Oil PLC持有中海油于2009年6月美国油气公司Kosmos Energy手中竞购未果的Jubilee油田的部分股份。作为西非十年来发现的最大油田之一，Jubilee预计蕴含12亿至18亿桶油当量。这样的数字很难让任何一家石油公司轻易放弃已产生的占有欲。中海油联姻Tullow Oil PLC，或可参与其输油管线及下游炼厂建设，进而得到更多的“非洲机会”。

　　非洲向来就是中国能源公司的战略要地。中海油之外，中石化在加蓬、苏丹等地也有所发展。在1993年就进驻苏丹的中石油在苏丹、尼日利亚、乍得、阿尔及利亚等9个国家和地区开展作业。

　　中海油这个非洲后来者面临的情况更为复杂。很长一段时间以来，中国公司并购的多是中小型公司，其一方面需要权衡股东利益，另一方面需要技术和资金，中国公司容易介入；而当越来越多的资源集中到国家能源公司手中后，后者并无生存压力，往往向中国公司开出更高的条件。因此，分析人士建议中国公司应多尝试联合投资、间接投资等多样化、复杂化的合作模式。

　　不过，在任何时间以任何形式对非洲资源的占有，都将面临巨大挑战。即便在130多年前，比利时国王利奥波德二世，就曾警示部下：“(我们)要想吃到非洲这块美味可口的大蛋糕，就要行事谨慎、手法灵活、考虑周全。”