欧元的阿喀琉斯之踵
一个大手大脚花钱的表兄弟欠下一大笔钱，你是否会帮他还债？若你果真掏钱，自己家里就会闹翻天，而如果他还不上，不仅整个家族的信誉受损，而且大家共同存在老祖宗账户上的钱也会缩水。
救不救希腊？由27个国家组成的欧盟正面临着困境。作为欧洲一体化的标志，欧元正面对着诞生以来最大的一场危机。
希腊“炸弹”
一个人口不及上海的国家所遭遇的烦恼是否真会将欧元拖入深渊？
为了避险，全球投资者纷纷抛售欧元，在最近的3个多月中，欧元汇率持续下跌，其中，欧元对美元的汇率跌幅已经超过10%。
欧元的脆弱是因为有一个犯错者：希腊。作为只有2400亿欧元的经济体，希腊负有3000亿欧元外债。
上周三，希腊政府公布一项财政“瘦身”计划，打算通过提高税收、削减节假日补贴等方式“攒”下48亿欧元。
但这种“勒紧裤腰带”的财政紧缩措施，却招致众多民众反对。
最新的民意调查显示，大部分希腊人反对政府削减财政开支的措施。希腊总工会已号召500万名工会成员从当地时间5日起发动大罢工。
3月4日，希腊政府成功发行了价值50亿欧元的10年期债券，获得约145亿欧元超额认购额。这在一定程度上提振了市场对希腊经济的信心。
但是，借钱的成本在不断攀高。希腊政府不得不一再提高国债利率。这批债券已经接近自2001年加入欧元区以来最高的发债成本。如果一直维持这样的水平，希腊将为外债支付更多的欧元。
“欧猪”五国的灾难
这还只是冰山一角，投资者重点关注的是欧元区中被认为实力较弱的成员国：葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙。交易员称之为小猪5国，PIIGS (Portugal， Italy，Ireland， Greece， Spain)。
目前更令人担心的是西班牙。作为欧元区第四大经济体，西班牙经济规模是希腊、葡萄牙和爱尔兰经济规模之和的两倍。根据法国巴黎银行的估计，为重振市场对希腊、爱尔兰与葡萄牙的信心所需要的注资分别为680亿、470亿与410亿美元，而西班牙则需2700亿美元。
但是如果不对深陷债务危机的国家施以援手，一旦出现债务违约，欧元几乎无可避免地会发生动荡，造成汇率进一步大幅下挫。“如果欧洲各国政府都没能够及时采取行动，我们确实会有一个雷曼式的事件：一个噩梦。”德国复兴银行首席分析师Christian Hornberg则告诉南方周末记者，“但我认为这是不可能的。据我所知，德国私人银行目前在购买欧元区周边债券，他们不再出售了。”他透露说。
欧盟的政治较量
欧洲列国开始了复杂的政治较量。
拯救者本应是国际货币基金组织IMF。在本轮经济危机中，IMF已经为45个深陷危机的国家提供了贷款。但在希腊一案，欧洲却不愿假手外人。
中欧工商学院教授、前欧洲委员会主席普罗迪也认为，“欧盟觉得成员国内部的事情要自己拯救，而不要请外人来插入，有荣誉的问题。”
另一个原因是，如果希腊国家破产，希腊银行也就破产，欧洲央行就收不回总值约为60亿欧元的债务。
Christian Hornberg则警告说，“如果一些国家离开了欧元区，余下的欧元国家将升值到穿透天花板，德国和法国会失去全球市场上的竞争力。”
但帮助希腊，说说容易做起来难，况且欧盟没有法律上的义务。相反地，《欧洲联盟条约》明确规定，欧盟和欧盟成员国对各国政府都没有救助的义务。实际上，一些国家加入欧元区的前提条件就是不救助原则。因为它们担心，那些高负债的国家通过投票来攫取节约型国家的财富。
德国是欧洲最大的经济体和鼎力支持欧盟的国家。希腊危机爆发以后，德国总理默克尔在首脑会议上信心满满要拯救希腊，俨然担起保护欧元免遭市场狙击的责任。
但如果德国政府援救希腊，默克尔自己可能在下届选举中落败。因为德国人坚决反对充当恣意挥霍的欧元成员国的钱袋。
2月14日，埃姆尼德市场和社会问题研究所公布了一份民意调查，结果显示，53%认为必要情况下欧盟应该把希腊逐出欧元区；67%不希望德国和其他欧盟成员国向希腊提供数以十亿欧元计金融援助。
瑞士信贷首席经济学家陶冬认为，欧洲对希腊危机的处理上，止痛多过治疗，它们不过想稳定欧元，而不见得真的关心希腊。
在他看来，希腊危机暴露出欧洲货币联盟的结构性缺陷。欧盟有27个主权国家，27个财政政策及27个经常收支项目，各国的经济活力各不相同，政策方针各不相同，选民诉求各不相同，却被捆绑在同一个货币平台上，要求在货币政策上统一行动。同时，尽管货币、财政政策要求一致的标准，多国的政治领袖却是本国选民选出的，决策以本国利益为最高原则。
南方周末同步报道：意大利总理罗马诺·普罗迪：欧元会永远存在
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