广发证券借壳S延边路的速度远远快于业内人士的预期，从昨天开始，S延边路发布了关于实施现金选择权的提示公告，不同意借壳方案的投资者可申报现金选择权。根据公告的日程安排，最快在春节前广发证券就可以正式挂牌。

　　借壳获最后批复

　　目前，广发证券借壳S延边路已进入了全面实施阶段。S延边路日前共发布了包括有关券商提供的独立财务报告等在内的13份公告，其中最重要的一份显示，公司定向回购股份及以新增股份换股吸收合并广发证券的方案已于2月5日获得证监会的核准批复，该批复自核准之日起12个月内有效。

　　据此，延边公路以2006年6月30日经审计的全部资产（含负债）作为对价，回购吉林敖东持有的公司84977833股非流通股股份；同时延边公路拟以换股吸收合并的方式，与广发证券全体股东所持的广发证券股份换股，即每0.83股广发证券股份折换成1股延边公路股份。定向回购股份暨换股吸收合并实施后，公司总股本将增至2507045732股。

　　吸收合并实施后，S延边路承继广发证券现有全部资产和业务，将转变为一家综合性的证券公司，主营业务转为证券类金融业务，公司名称变更为“广发证券股份有限公司”，公司注册地址也变更为广州市。

　　最快春节前挂牌

　　根据S延边路定向回购股份暨换股吸收合并广发证券的方案，在S延边路2010年度第一次临时股东大会正式表决换股吸收合并议案时投出有效反对票，并且一直持有代表该反对权利的股份直至现金选择权实施日的S延边路流通股东均可选择行使现金选择权。这些股东申报现金选择权的时间为2月8日至10日。

　　不过，行使现金选择权等同于投资者以每股5.43元的价格卖出公司股份，而截至最近一个交易日，S延边路的股票收盘价格为10.55元，是行使现金选择权价格的1.94倍。若在此背景下行使现金选择权，对投资者来说将可能导致较大亏损。

　　公告显示，2月11日将刊登行使现金选择权结果公告。因此，国泰君安指出，广发证券借壳延边路已拿到批文，上市推进速度明显快于预期，春节前复牌可能性较大，预计广发证券上市后定位高于海通证券。这就意味着最快在本周五广发证券就有望挂牌。

　　将转让广发华福

　　根据公告，广发证券还将于今年转让对广发华福的控股权。目前，广发证券持有广发华福60.35%的股权，根据证监会的有关规定，广发证券和控股子公司广发华福之间存在同业竞争。

　　为解决同业竞争问题，广发证券出具了《广发证券关于解决与广发华福同业竞争问题的承诺函》，承诺将以市场价格转让所持广发华福的全部股权，在2010年12月31日前办理完毕包括工商变更手续等在内的各项具体事宜，具体方案在经过有权机构批准后实施；同时，广发证券承诺，在解决同业竞争问题之前，广发证券将不向中国证监会提出新业务、新产品、新网点的申请。

　　根据广发证券2010年的盈利预测报告，在不考虑出售广发华福股权的一次性损益前提下，若在2010年1月1日已全部出售所持广发华福股权，则广发证券2010年的营业收入、利润总额以及归属于母公司所有者权益的净利润将分别减少11.85%、12.53%和7.96%。

　　本报记者唐玮婕

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