上个月22日，大通燃气（000593）发布业绩预告，预计其2009年度净利润约为6900万元至7900万元，利润同比增长2150%至2500%。但公告出来之后，大通燃气股价连续多日大跌，从此前的高点10.8元上方下跌到了8.5元以下。市场分析人士称，扣除非经常性损益，大通燃气业绩平平，缺少实质支撑，因此并不被投资者看好，而大通燃气通过卖掉旗下资产做出漂亮业绩，或许为其卖壳做准备。

　　大通燃气换了多个主人

　　大通燃气这张壳下，已换了多个主人。大通燃气前身为成都华贸股份有限公司，1994年更名为成都华联商厦股份有限公司，1996年，成都华联在深交所上市。1999年，成都市国资局将1500万股转让给郎酒集团，郎酒集团受让966万其他法人股，成为华联商厦第一大股东，后来泸州宝光集团控股郎酒集团，宝光集团掌门人汪俊林成为华联商厦实际控制人，宝光集团注入药业资产后，2003年华联商厦又更名为宝光药业。2005年，天津大通投资集团分别与郎酒集团、成都市同乐房屋开发有限责任公司、宝光集团、四川省佳乐企业集团有限公司签订《股权转让协议》，大通集团受让股权后，成为其第一大股东。2006年，大通集团将其燃气公司资产注入宝光药业后，宝光药业又更名为大通燃气。

　　主营业务实际利润不乐观

　　事实上，大通燃气近几年主营业务的表现并不让投资者感到满意。宝光药业更名为大通燃气之后，主营业务主要分为三大块，一是成都华联商厦的百货零售业务，这部分收入占了大头，二是旗下几个燃气公司的业务收入，再就是药业收入。

　　在商业零售板块，大通燃气仅建设路上成都华联商厦一个百货商场，虽然华联商厦为其贡献了上亿元的营收，但其利润十分有限。而其燃气公司业务，分布在黑龙江、大连、江西，且基本在二级城市，利润并不多。

　　2008年底，大通燃气转让宝光药业股权后，其主营业务实际上主要集中在商业零售和燃气经营两大块。据2008年度的年报，其零售商业营业收入1.9亿元，城市管道燃气业营业收入7200多万元，营业利润为553万元，归属股东净利润为304万元，如果扣除其非经常性损益，其主营板块实际上呈亏损状态。

　　制造漂亮财务数据或为卖壳

　　2009年预告业绩称将达6900万元至7900万元利润，大通燃气方面解释说，公司业绩增长的主要原因是出售成都银行、子公司牡丹江大通燃气有限公司股权，获得税前非经营性净收益约5380万元。

　　卖出牡丹江大通燃气有限公司之后，大通燃气旗下仅有三个子公司，即成都华联商厦、大连新世纪燃气有限公司和上饶市博能管道煤气工程公司。下一步的大通燃气如何走？外界猜测，大通燃气是否通过制造出漂亮的财务数据，然后将壳卖掉？

　　去年底，市场上又传言金元证券拟借壳大通燃气上市，具体方案双方正在洽谈，通过定向增发后，同时置出其燃气业务和四川的商业项目。但该消息未获证实。大通燃气有关负责人向本报记者表示，目前公司正在进行改制，暂时不便接受媒体采访，一切信息以公司公告为准。

　　据了解，大通燃气大股东天津大通集团，旗下上市公司还有红日药业。另外，早在2006年，大通投资旗下的全资子公司天津市大通建设发展集团有限公司通过司法拍卖取得了*ST一投（600515.SH）的控制权。*ST一投现更名为ST筑信（600515），天津市大通建设发展集团有限公司仍为其并列大股东。看来，大通集团并不缺上市公司资源。记者喻奇树

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