撰写机构:中银国际 报告作者:乐宇坤

　　本周国外基本金属价格加速下跌。本周（截至2010年1月29日）基本金属价格加速下跌，伦敦市场上，铜、铝、铅、锌的价格跌幅均超过7%，其中下跌幅度最大的是铜，较上周大跌9.6%；而镍的价格较为坚挺，本周还上涨了2%。国内现货市场上基本金属价格也全线下跌，但和伦敦相比跌幅相对较小，其中跌幅最大的是锌，较上周下跌了5.3%，其他金属价格的跌幅在1.7-2.9%。本周伦敦黄金价格继续，较上周下跌了0.5%。

　　预计基本金属价格仍有下行压力。本周最引人注目的是原本走势还相对较为坚挺的铜价破位下跌，并跌破了7，000美元的大关，从而使得市场对基本金属价格未来的走势充满忧虑。从宏观面看，本周欧元区以希腊为代表的债务危机进一步冲击市场心理，令欧元表现疲弱；奥巴马计划可能结束银行混业经营，也令市场担心商品和资本市场的投机性资金可能减少。另外，索罗斯在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上警告说，当前的黄金价格存在泡沫，这也提醒我们，对未来黄金的价格也许不能太乐观。由于铜价目前已然破位，并且不像其它金属下方有成本支撑，因此我们估计以铜为代表的基本金属价格未来走势可能仍不乐观。