海正药业

　　（600267，收盘价24.94元）评级：买入 评级机构：申万研究

　　 公司近日发布公告称，为加速实现产业转型升级，实现从原料药到制剂一体化生产和全球化经营的目标，董事会同意出资980万美元认购赛金控股有限公司发行的B类优先股700万股；为进一步做大做强生物制药产业，依靠专业管理团队加速推进基因药物项目的建设进程，使生物制药项目尽快转化为生产能力，同时为防范投资风险，公司拟设立全资子公司“海正生物制药有限公司”。申万研究认为，通过投资参股赛金控股，公司与赛金将开展广泛的合作，海正原料药可以通过赛金率先实现在美国的销售，随着合作的深入，还可以升级为制剂出口。此外，公司还可以借助赛金的研发和销售团队，拓展国外业务和加强新药研发，公司将因此加速全球化经营进程。另外，海正生物的成立将使公司生物制药相关资源得到更好的整合，公司还将继续加大对生物制药的投入。

　　新海宜

　　（002089，收盘价16.74元）评级：谨慎推荐 评级机构：国信证券

　　 公司去年度实现主营业务收入4.42亿元，实现净利润8215万元，每股收益0.38元。国信证券认为，随着公司规模的迅速扩大，生产中的规模效应得以显现，公司去年毛利率提升0.7个百分点。此外，公司通过改变下单模式，增强部门配合衔接，以及引进ERP等管理手段提高了管理水平，全年费用率下降3.9%，增长质量进一步得以提升。

　　 另外，公司拟以非公开发行股份的方式募集资金约4亿元，规模扩张值得期待。国信证券认为，公司未来几年的增长动力将来自于：第一，电信运营商对DSL、FTTx、3G等投入带来的行业景气，公司通过扩产及横向整合扩大产品规模，降低产品成本；第二，加大研发投入，开发承载多种宽带业务的远端接入系统、网络视频监控系统、宽带移动视频接入网关等新兴产品。此外公司拥有多家控股及参股子公司，公司参与投资的禾盛新材已上市，投资收益将逐步得以体现。