（上接A1版）

　　融资渠道“渐宽”

　　银行是整个金融行业的重要支柱产业之一，同时又影响到资本市场和实体经济。因此，各家银行对于融资已经开始有更充分的考虑。

　　海通证券银行业分析师佘敏华对本报记者表示，当下的几家银行在融资时确实对市场的承受能力有一定的考虑。

　　作为今年第一家融资计划过会的上市银行，招行此次配股融资，将从A股和H股两条路着手。这就会降低对A股市场造成的冲击。

　　兰奇对记者表示，H股的申请目前已经在进行中了。目前融资计划还在等待证监会和香港联交所的最终审核批复。一旦拿到批文后，就会很快完成发行。

　　同样，一周前，前期最让投资者担忧的中国银行再融资计划也揭开谜底。中行发布公告称，其将发行400亿可转债来补充资本金。

　　中行新闻处相关负责人对记者表示，中行现在的融资方式选择的原则是，保护股东利益，提高融资效率，融资效果最优。同时，其表示，目前公司主要考虑的因素有法律法规要求，对每股收益、ROE等财务指标的影响，对股东持股比例摊薄的影响，对现有股东利益的保护，市场接受程度，监管机构的审批进度六条。

　　多位银行业分析师表示，中行发行可转债可以在一定程度上降低对A股市场的冲击。并且这对其它银行，尤其是大行有示范作用。

　　目前，我国已经有多家银行在香港上市，其融资渠道也逐渐多样化。同时，已经有多家银行已经开始进行业务的转型，降低资本消耗，通过利润留存，内部累积等方式充实资本。这对我国银行以及资本市场的发展无疑是更加有益的。

　　消息明朗后助推股价

　　从去年的天量信贷，到随后的资本充足率下降，再到银行融资。这似乎是一个个循环而彼此互为因果的事件。

　　有一位银行业内人士对本报记者表示，放贷规模往往受到政策的影响，要支持国家经济的统一部署，银行就必须要准备好足够的资本金来应对将来的信贷投放。这个现象短期内估计还会存在。

　　自从去年下半年以来，银行一直在进行各种活动的融资。每次涉及到此类问题，资本市场就会出现一个颇有意思的现象。当融资的预期出现时，往往表现为银行股的下跌，有时甚至拖累大盘。而当真正融资确定，却会对股价起到支撑的作用。

　　马蔚华曾表示，短期内，配股确实会对招行股本回报率产生摊薄效应，但是长期而言，配股融资会有助于加快招行业务发展，最终有助于提升该行股本回报率。

　　昨日，受到招行配股过会的消息影响，招行股价跳空高开，整个银行板块也整体飘红。昨日招行最高涨幅达3.73%，最终收盘价为15.63元，涨幅2.22%。这并非第一次出现此类现象，去年浦发银行定向增发确定后，第二天的股价上涨了近7%。

　　国泰君安金融行业首席分析师伍永刚对《证券日报》记者表示，融资确定前，由于投资者出于对市场资金，收益摊薄等因素所引发的担忧会对股价造成负面影响。而当融资确立之后，所募集的资金会对银行的长期发展起到重要作用，因此对股价反而有推动作用。

　　佘敏华则对本报记者表示，目前银行的估值还是比较底，在10倍左右。虽然08年曾更低。但那时候的盈利预期是下降的，现在的预期则是上升的。

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