撰写机构:银河证券 报告作者:孙勇

　　2010年1月20日，唐钢股份（000709）公告，公司换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛工作完成，公司全称将由“唐山钢铁股份有限公司”变更为“河北钢铁股份有限公司”，股票简称变更为“河北钢铁”。新增股份将自2010年1月25日起上市，公司股票同时复牌，上市首日无涨跌幅限制。

　　公司完成重组后，受股本扩大影响业绩被摊薄，我们预计公司2009年每股收益为0.09元，每股净资产为4.2元。按停牌时收盘价7.09元计算，公司动态市盈率和市净率分别为78.8倍、1.69倍。市净率低于行业的正常水平。由于公司仍存在资产注入题材，我们继续抱有较高的期待。因此，我们仍维持“谨慎推荐”的投资评级。