深圳涨水价算盘：利润占涨幅一半

    威立雅从“净资产利润率6%”规定中获益

　　本报记者 钟良 深圳报道

　　深圳水改领先全国，涨价也不可避免。

　　21日下午，深圳水价听证会举行，消费者代表李长龙质疑此次水改提供的四套方案均涨价过高，呼唤“第五套方案”。

　　2003年底，深水集团引入战略投资者——与首创威水投资有限公司(下称“首创威水”)、法国通用水务公司(威立雅水务子公司，以下称为“威立雅”)正式签约，转让深圳水务集团45%的股权，引进资金33.1亿元，此交易是迄今为止国内水务行业最大的产权交易。

　　2004年7月，深圳市物价局下发自来水调价通知，综合水价上涨19.2%。此后5年多来，没有再次上涨深圳自来水价格。运行至今，威立雅认为，深圳市水务(集团)有限公司(下称“深水集团”)是他们在华投资的最好项目之一。

　　21日，深圳市发展改革委价格处介绍，《深圳经济特区城市供水用水条例》(下称《条例》)规定，供水企业的净资产利润率为6%-8%，而深水集团供水净资产利润率仅为0.84%，远低于规定水平。

　　深水集团2008年末净资产为30.3087亿，2008年利润为2588万，若按净资产利润率6%计算，利润则高达1.8亿元。

　　本次方案将在充分听取社会各界意见后作进一步修改，报深圳市政府批准后拟于2010年春节后择机出台。

　　而在21日水价上涨“几成定局”的听证会上，有代表把此归咎为地方政府以高溢价出让水权，为收回成本以及盈利，这些水务机构又借保护水资源、供水价格倒挂为由，开始上调水价，并呼吁政府让利，降低原水价格。

　　利润占水价涨幅一半

　　自2003年入股至今，威立雅在深圳赚钱了吗？

　　除了通过供水盈利，威立雅还与深水集团签订《技术支持和培训协议》，通过专利技术转让、授权使用和运营管理等方式赢取回报。与此同时，深水集团特意成立合资公司——深圳市水务投资公司，目前在山东、江苏、浙江、河南、安徽、江西、广东7省投资17个供水、污水处理项目，公司总供水能力146万立方米／日，污水处理能力67万立方米／日，公司总资产达到22亿元，净资产8亿元。

　　“水务市场潜力巨大。”深圳水务集团董事长于剑说，据测算，2010年，我国供水、污水处理和旧有管网改造等水务方面的投资将超过5000亿元。

　　面对全国水价“涨声一片”，深圳紧步跟上。

　　根据4套调价方案，从居民类细分了保本价和保本微利价二种，居民生活用水价格也从目前的1.9元起上涨到2.5元，涨幅均超30%，而涨幅最大的为工业类用水，四套方案中涨幅均超过50%。

　　方案给出的涨价理由是，供水单位成本与2004年相比上升了0.2277元，升幅11.79%。同时受水资源费上调的影响，深圳市的原水价格须作调整，经测算，比现行原水价格约上升0.10元/立方米。而对水价涨幅影响最大的则是深水集团的净资产利润率要由现在的0.84%提高到6%。

　　“提高到6%，利润总额将增加到1.8亿元，这样分摊到水价里(2008年供水量4.78亿立方米)，每吨水的成本要提高0.327元左右，占拟提价6毛到7毛的一半以上。”

　　公共预算观察志愿者、深圳君亮投资公司CEO吴君亮分析，从2004年到2008年，深圳每立方米水的单位成本上升了0.2277元，原水价格只上涨1毛，这样算来也就3毛2，此次调价方案却要上涨6毛到7毛，显然，涨价的一半都是水务集团利润。

　　溢价转让：越到后期越赚钱？

　　2001年底，深圳市将原深圳市排水管理处的30多亿元资产并入原自来水集团，正式挂牌成立了供排水一体化的新水务集团，在全国大中城市中率先实现了自来水与排水业务的一体化经营。

　　2003年底，深圳市政府占深圳水务集团55%的股份，威立雅环境集团持有5%，威立雅环境与首创股份合资的首创威水投资公司持有40%的股份。深圳市政府与重组后的深圳水务集团签署《特许经营协议》。

　　“对比兰州水务股权转让200%的溢价，收购深水集团水权溢价不多，因为当时竞购者不多。而且深水集团资产也比兰州水务要优质。”一位业内人士介绍，2007年8月，威立雅出资17.1亿元入股兰州供水集团并持有45%的股份时，另外两家竞标企业——中法水务和首创股份的报价分别为4.5亿元和2.8亿元。

　　威立雅与深圳市签署的合同中，获取了长达50年的特许经营权，当时我国相关的特许经营办法还没有出台。直到2004年3月，建设部才发布《市政公用事业特许经营管理办法》，明确规定“根据行业特点、规模、经营方式等因素确定，最长不得超过30年”。

　　制定于1995年的《条例》，规定供水企业的净资产利润率为6%—8%。水务行业研究者认为，规定净资产利润率在于吸引社会投资“办水”，而2003年为引进战略投资者，关于“净资产利润率”条款得以保留。

　　“盈利是要看整个周期的现金流和最后的收益。”清华大学水业政策研究中心主任傅涛表示，“威立雅很多项目都是前期赚不多甚至亏本，越到后期越赚钱”。

　　成本之谜：招待费和折旧费

　　拿到水价调整听证方案中的成本汇总表后，多年与财务报表打交道的吴君亮满眼困惑——“深水集团的总收入在哪里？”

　　吴君亮说，对于一家具有公共性质的公司来讲，提供总收入数据，用生产、管理费用除以总收入再和同行业企业对比，才知道其运作和管理水平如何。“深水集团是否多花了不该花的钱？如果是因为管理水平不佳而导致成本上涨，老百姓为什么要买单？”

　　“深圳的水价在全国乃至全球范围内来看都是很便宜的，但便宜并非是提价的理由，从这份市水务集团提供的成本汇总表来看，该集团还需要更充分的数据和更好的方式来说明提价的理由”。

　　吴君亮表示，从成本表来看，深水集团有铺张浪费之嫌，深水集团成本汇总表中，“会议费”一项支出达189余万元。

　　此外，2008年折旧费用达9500多万元，深圳市价格认证中心在成本监审报告中，对深水集团提供的折旧使用年限偏短进行了矫正，固定资产折旧的残值率由3%提高到4%，核减了2008年2260多万元折旧费用。

　　“要求净资产收益率达6%，却不对成本有所控制，一旦水价调整方案通过，根据听证会提供的材料所载，2008年水务集团的成本，深圳市价格认证中心核定数为约10.32亿，再加上水务集团公布的2588万利润，大约可以得出水务集团的销售额为10.6亿，但却要求获得1.8亿净利润，深水集团的利润率将达17%，这对于一家具有公共服务性质的企业是否过高？”

　　清华大学水业政策研究中心主任傅涛表示，通过调研发现，传统供水公司普遍人员臃肿，自来水公司人均收入比当地人员收入一般高出20%，企业还可能通过加速资产折旧的方法“增加成本”。“这显然偏离了提升水价、节约资源的初衷”。

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