每经记者 聂伟柱 发自北京

　　 为了实现 “保增长”的目标，积极的财政政策和适度宽松的货币政策在2009年得到尽情演绎。一时间，市场充斥着大量的流动性，防通胀的声音开始增强。于是，“保增长”和“防通胀”就成为2010年的新命题。

　　 既要督促银行合理放贷，又要警示放贷冲动下的风险，这考验着监管层的智慧。

　　“三个办法一个指引”

　　 年初信贷开局之时，央行、银监会联合下发《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，指出要特别注意防范金融机构贷长、贷大、贷集中和严重存贷期限错配而产生新的系统性金融风险。

　　 “促进银行业金融机构在审慎前提下，加大信贷支持力度，促进经济增长。”银监会2009年工作会议就提出，今年工作要做到保增长和防风险相结合、当前与长远相结合、治标与治本相结合等三个结合。

　　 2009年，银监会最大的亮点莫过于“三个办法一个指引”的面世，即《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》。

　　 事实上，“三个办法一个指引”均与当时经济运行中的新情况密切相关。以《项目融资业务指引》为例，4万亿的投资刺激计划出台之后，诸多大项目启动。项目融资通常融资比例较高、金额较大、期限较长、成本较高和参与者较多，从而风险较大。如此一来，为规范操作、控制风险，银监会出台《项目融资业务指引》规范其中风险。

　　 “我们已按照监管部门的要求，在全行开始推行新的固定资产管理办法和项目融资管理办法。”某国有大型商业银行的人士告诉记者，银监会新公布的 “办法”、“指引”对银行信贷业务产生巨大影响。

　　监管指标不断上调

　　 在进一步加强监管指引的同时，银监会也启动了拨备和资本两个监管利器。事实上，拨备和资本充足不仅是单个银行合规经营的要求，也是抗风险的重要保障。

　　 早在1月，银监会召开的2009年第一次经济金融形势通报会上，刘明康就曾要求银行拨备覆盖率至少要达到130%以上。风险较高的银行应更加注重创造条件，进一步将拨备覆盖率提高到150%以上。

　　 到了7月，在2009年第三次经济金融形势通报会上，刘明康则要求，各银行业金融机构要严守拨备覆盖率底线，在年内必须将拨备覆盖率提高到150%以上。

　　 监管指标的上升，在堵住银行业风险的同时，也预示着银行业风险在经过了上半年信贷飙升之后，有一定的积累。

　　 在资本充足率方面引发的关注更为广泛。天量信贷之后，银行资本金消耗严重。上市银行三季报显示，与年初相比，三季度末，大部分上市银行资本充足率出现了下降。

　　 而出于防范系统性风险的考虑，银监会下发的《关于商业银行资本补充机制的通知》，将银行互持次级债以补充资本金的道路堵死。

　　 尽管在近期，银监会否认了对大型银行提高资本充足比率至13%的传言，但即使是资本充足率监管标准不变，明年商业银行要保持现有的信贷增速就不得不考虑补充资本金的问题。

　　 而就在近期，银监会就商业银行年底前信贷审慎风险管理方面也提出，在资本水平方面，银监会一贯参照国际标准并结合国内实际，从逆周期和防范系统性风险角度对商业银行提出要求。

　　守住银行业风险底线

　　 银监会纪委书记王华庆亦曾在公开场合表示，银行和国民经济是“唇亡齿寒”的关系，同时必须贯彻“有保有压”的原则，坚守银行业风险“底线”。

　　 监管层出台如此之多的风险指引，都指向同一个点，守住风险“底线”。

　　 银监会公布的消息显示，截至2009年9月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为75.3万亿元，比上年同期增长26.9%；本外币负债总额为71.1万亿元，比上年同期增长27.5%。

　　 在银行业规模扩大的同时，不良贷款余额和不良贷款率已连续三个季度实现“双降”。截至2009年9月末，我国境内商业银行不良贷款余额5045.1亿元，比年初减少558.0亿元；不良贷款率1.66%，比年初下降0.76个百分点。商业银行拨备覆盖率144.1%，比年初上升27.7个百分点。

　　 数据上来看，2009年，对于中国银行业而言将是个丰收年。然而，数据背后却是不容忽视的隐忧。今年，我国货币供应量增长约29%，同时银行新增贷款接近10万亿元，增幅达32%。问题不在于数字的庞大，而在于这些数字的投向。

　　 这些天量贷款中，有不少流向了房地产、产能过剩的行业。未来经济运行中，如果房价大幅下跌，过剩产能得不到消化，投向这些行业的贷款变成坏账的风险将会增加，届时风险将是系统性的。

　　 从信贷风险爆发的规律来看，风险不会在当年或第二年爆发，因此当年的数据只能评判过去的风险控制能力。此轮信贷中，中长期贷款占了很大一部分，如此看来，10万亿背后的风险如何还有待观察。

　　 事实上，另一个令人头疼的问题——通货膨胀正加速到来。

　　 刺激经济计划使市场充斥着大量流动性，银行放出的天量信贷又在某种程度上创造了大量流动性，如此一来通胀隐忧开始加速到来。下半年，以房地产为代表的资产价格泡沫正逐渐被吹大，同时11月份CPI也由负转正，所有的迹象都表明，通胀就在当下。

　　 针对银行的天量信贷以及市场上充斥的流动性，央行于2009年年中开始重启惩罚性定向票据，以中行为代表的信贷增速迅猛的商业银行成为“被发行”的主要对象。

　　2010重在调结构促消费

　　在全球经济一片萧瑟大背景之下，我国取得GDP8%增长实属不易。这其中，投资对经济的拉动作用功不可没。在投资中扮演重要角色的银行贷款成为这轮刺激的主角之一。因此，从这个角度来看，银行业为保增长作出了巨大的贡献。

　　 如今经济企稳回升之后，明年信贷能否持续成为各界关注的焦点。多位国有大型商业银行信贷管理部的人士告诉《每日经济新闻》记者，在今年天量信贷之后，明年信贷下降幅度不会太大，信贷结构优化将是明年信贷工作的重点之一。

　　 2010年近在眼前，年末召开的中央经济工作会议为明年的经济工作确定了方向。分析人士认为，此次会议传递的信号表明，调结构促消费将成为2010年中国经济的两大主题。

　　 在传达中央经济工作会议精神的会议时，央行表示，重点把握好政策实施的力度、节奏和重点，把握好货币信贷增长速度，加大信贷政策对经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持。

　　 银监会表示，要引领银行业切实优化信贷结构，提高信贷质量，促进经济结构调整和发展方式转变；着力加强监管，有效防范和化解银行业风险；着力加强对小企业和“三农”金融支持力度。

　　 目前来看，我国产业结构尚不合理，内需和外需不均衡，消费和投资比例不协调，城乡、区域发展不平衡，经济发展方式粗放的格局还没有根本改变，依然制约着经济的长期持续发展。

　　 消费方面，从消费拉动与投资拉动的比例来看，我国的居民消费增长还是处于相对较低水平。扩大内需、扩大居民消费对于保持经济的持续稳定增长有着重要的意义，同时对解决产能过剩、经济结构不合理等问题也有重要的影响。

　　 中央经济工作会议定调之后，银行业明年的布局将以此为指导。有充足的理由认为，明年监管政策的重点或将围绕调结构、促消费两方面展开。

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