保监会副主席李克穆：正制定保险公司投资股权管理制度

　　东方早报记者 杜琴庆

　　关于保险资金下半年究竟是不是在减仓的疑问，昨日不经意间揭晓。

　　中国保险监督管理委员会副主席李克穆昨日透露，截至11月末，保险资金运用余额为3.56万亿元。其中，险资直接或间接“入市”的资金占比18.34%，较今年上半年提高了1.74个百分点。

　　李克穆是在北京出席2009年中国金融论坛时透露11月末数据的。

　　加仓债市

　　据李克穆介绍，截至11月末，保险资金运用余额为3.56万亿元，其中银行存款9694亿元，占27.23%（10月末银行存款为9853亿元）；债券占51.88%；基金占7.05%；股票、股权占11.29%。即保险资产配置中固定收益产品占比为79.11%；权益类产品占18.34%。

　　而今年6月末的数据显示，保险资金运用余额为3.37万亿元：其中银行存款10445.2亿元，占31%；债券16923.8亿元，占50.2%；基金2284.5亿元，占6.8%；股票、股权3317.9亿元，占9.8%；其他投资753.5亿元，占2.2%。其中，保险资产配置中固定收益产品占81.2%，比年初下降3.2个百分点；权益类产品占16.6%，比年初提高3.3个百分点。

　　据此不难测算出，11月末保险资金权益类投资较6月末提高了1.74个百分点，“加仓量”近1000亿元（编注：这一计算不考虑因股市上涨导致的被动加仓，11月末上证指数较6月末上涨了5.4%）；债券占比更是提高了1.86个百分点。

　　“未来还有加仓空间”

　　“（险资入市比重加大）这是非常可喜的事情。”东方证券保险行业分析师王小罡昨日在接受早报记者采访时指出，之前银行存款比重较大也是不得已的事情，在目前市场对明年一致看好的情况下，希望险资抓住机会加大对股票和基金的配置，“毕竟市场目前对明年沪深300盈利增长28%已基本达成共识”。

　　王小罡预计，险资未来还将有一定的加仓空间，“毕竟离保监会规定的25%投资上限还有一定距离。”

　　在他看来，虽然股市波动较大，但毕竟是保险资金大类资产中回报率最高的投资领域，且目前A股估值还有比较大的吸引力，以沪深300为例，静态市盈率为21倍，明年的动态市盈率更是只有16倍。

　　王小罡所言，并非随兴而致。根据公开信息，在银行存款利率低企的情况下，保监会对保险资金运用问题颇为关注。

　　“保险资金运用作为保险业的两轮子（即承保业务和资金运用）之一在发挥重要作用，也面临越来越大的压力……如何在确保资金安全的基础上提高资金的收益率，显然是一个难题。”李克穆昨日说。

　　此外，李克穆昨日透露，前11月，保险业保费收入10126亿元，首度突破万亿元；保监会目前正在制定保险公司投资股权方面的管理制度。观察人士据此指出，保险资金的运用压力显然有增无减，问题只在于是去买股票、基金，还是去投资债券，抑或是投资基建、银行股权等新近开闸的领域，毕竟存在银行里总不是回事儿。

　　

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