钟鸣

　　●2009年预测EPS：1.46元

　　●2009年预测PE：16.37倍

　　随着平安入主事宜的尘埃落定，作为目前总市值最小的全国性股份制银行之一，深发展A（000001.SZ）的发展前景正日益被很多市场人士所看好，业界普遍认为其成长性收益将远远超出其风险性，或许这也正是深发展的投资价值所在。

　　从深发展今年的三季报来看，公司今年前三季度实现净利润36.37亿元，同比增长9.66%，每股收益1.17元，其中第三季度单季实现0.43元，较二季度单季环比增幅达13%，超出市场预期。业绩的超预期主要是受益于拨备计提减少，其次是资产规模的正面贡献以及息差负面影响有所下降。

　　湘财证券认为，公司战略定位清晰，并能一贯坚持，在贸易融资和零售银行上成绩斐然。由于经济复苏会在中小企业上率先反映出来，公司在贸易融资业务上的溢价能力将快于其他银行，随着贸易融资业务占比的继续提升，贸易融资将带动公司息差继续反弹，同时保持资产质量的稳定。数据显示，截至9月30日深发展贸易融资类贷款余额达到1129.61亿元，较年初增长30.18%，在全部贷款中占比31.35%，在全部公司类贷款中占比42.21%。

　　华创证券行业分析师高利认为，平安集团入主后，公司各项业务将沿着既定轨道良性发展。在资本方面，向平安定向增发完成后，公司总资本充足率将达到10%以上，核心资本充足率达到7%以上，为公司资产规模和分支机构的扩张提供条件。在业务合作方面，公司将能够迅速扩大零售业务客户基础，使得零售业务再上一个台阶。

　　万联证券行业分析师李双武则表示， 平安入主深发展后有助于公司零售银行业务的大发展。平安拥有的个人和公司资源，如果被深发展共享利用，将会极大地推进深发展零售银行业务的大发展。鉴于深发展在个贷领域的诸多创新举措所取得的瞩目成就，比如气球贷、双周供等，市场有理由想象，如果平安入主成功，深发展极有可能成为下一个零售银行的旗帜。

　　目前，深发展的总市值仅为不到800亿元，在全国性股份制上市银行中仅高于华夏银行，总市值甚至低于北京银行。且不论其是否有机会赶上此前全国性股份制银行中的标杆招商银行，仅仅发展到与兴业银行、浦发银行、民生银行等兄弟行同等水平，其总市值的上升空间就超过了1倍。而深发展的这一特点也早就引起了包括某知名私募基金老总在内的多位重量级市场人物的关注。