撰写机构:国信证券 报告作者:焦健

　　上周权证市场总成交金额为516.63亿元，较前一周的629.23亿元环比下降了17.79%；相应正股总成交金额为266.29亿元，较前一周的304.57亿元环比下降了12.57%。上证指数一周下跌2.10%，上市交易的9只权证仅长虹收红。权证平均下跌8.00％，正股平均下跌0.01％，9只权证中除国电和江铜权证外，均跑输正股。上汽和中兴分别跑输正股21.94％与17.84％，差距最大。唯一上涨品种长虹权证一周上涨2.43%，正股上涨6.34%；跌幅最大的是上汽权证，一周下跌22.38%，正股下跌0.43%。

　　A股市场缩量整理，震荡加剧，五个交易日仅周一和周四微涨。周一上证指数延续前一周连续上涨趋势，上涨0.45％，但量能萎缩。权证市场表现平平，成交额大幅下降，权市参与度进一步减弱。周二开始进入震荡区间，两市低开，双双收绿，上汽权证因缺乏正股支撑，大幅下跌，资金出逃迹象明显。周三上证指数跳空低开，盘中震荡明显，权证均随正股下跌，上汽权证行权在正股上升乏力的情况下加速向理论价值回归。周四上证指数高开，但随后趋于平缓，以微涨告收，权证亦表现平淡。周五市场成交量继续呈现萎缩迹象，在经济数据公布后，上证指数走出了冲高回落的走势，但午后一直在前一交易日收盘点位附近波动，最终微跌0.21%。上汽权证尾盘放量急拉，换手率达到314.99%，现末日轮炒作行情。纵观一周行情，除行权期将至的上汽、葛洲中兴权证受正股低迷影响大幅下跌外，均表现平淡，无甚亮点。