成IPO重启来首只破发股

　　招商证券（600999）昨日早盘跳水，并跌破了31元的发行价，成为IPO重启以来首只破发股。

　　招商证券表现弱疲，早盘一路下挫，最低报30.65元。11月17日上市的招商证券发行价31元，其56.26倍的发行价市盈率，成为今年IPO重启以来大盘股发行的第二高市盈率。午后大盘大幅拉升，招商证券跌幅有所收窄，截止收盘报31.22元，跌幅为0.70%。

　　招商证券的破发，向市场传递了三个信号：一是在市场火爆时期被高估的定价，上市后会受到市场惩罚，带来二级市场的风险，因此需要投资者冷静面对；二是，随着IPO改革制度的不断完善，这种破发情况以后还会经常出现；三是，承销商和发行公司不能单纯追求募集资金的利益，要考虑证券市场的健康发展，营造几方多赢的市场定价格局。

　　华融证券

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