杨峰 王臣

　　“将引发钢铁业内新一轮的涨价潮”，湘财证券钢铁有色研究组研究员王丽华认为。

　　 12月10日晚间，宝钢股份宣布上调明年一月份一系列钢材产品的出厂价格，涨价幅度最高达到了每吨600元。

　　 受宝钢大幅度提价影响，11日A股盘中交易时，钢铁板块指数早盘以1.78%的幅度跳空高开，截至收盘仅微涨0.17%，资金仅小幅净流入0.66亿元。宝钢股份当天股价也是高开低走，以2.41%的涨幅开盘，收盘时微涨0.55%，资金小幅净流入1938万元。

　　 就交易层面而言，11日钢铁类的投资品种，惟有钢材期货受到这一利好消息的正面刺激，螺纹钢主力合约品种全天上涨了102元，致使10日、11日螺纹钢主力合约连续上涨3.55%，持仓也在快速增加，两天合计增仓12.99万手，显示资金在这一价位上，对赌意味又显浓厚！

　　 “漫长”的整合回报

　　 工信部12月9日公布的《现有钢铁企业生产经营准入条件及管理办法》(下称《办法》)，是钢铁行业近期的第一个利好。

　　 《办法》规定，2008年度普钢企业粗钢产量必须达到100万吨及以上，特钢企业50万吨及以上。在规定期限整改无望的企业将退出钢铁行业。

　　 “对产能规模的限制，是一个硬性指标，产能规模小于100万吨的钢铁企业将最终面临兼并重组或淘汰”，国信证券钢铁行业分析师郑东认为，对不符合条件的企业进行整改，整改无望后根据产能硬性指标进行淘汰将是杀手锏，“根据中钢协统计，2008年70余家重点大中型钢企粗钢产量占全国产量的78.63%，其中普钢企业没有达到100万吨的只有3家，特钢企业产量没有达到50万吨的只有3家，但是其中有两家已经合并入其它钢企了。”

　　 “因此，可以推算出这70家以外的钢铁企业产量规模都达不到100万吨，占全国粗钢产量20%左右，产能约为1.32亿吨（以2008年底数据为基准）”。

　　 《办法》出台前，中国钢铁行业的大整合早已风生水起。宝钢入主八钢拉开了国内跨区域重组的序幕；河北钢铁集团的整合可以说是国内首次大规模整合的开始；山东钢铁集团的重组也已展开；宝钢把2012年集团产能目标定在了8000万吨；鞍本集团以及攀钢集团的重组也写入了《钢铁产业调整与振兴规划》。

　　 “未来5-10年，宝钢集团、武钢集团、鞍本集团(包括攀钢集团)、山东钢铁集团、河北钢铁集团、沙钢集团将成为国内大型、特大型钢铁集团，其占据国内产量份额将超过40%”，一德期货分析师李东丰认为，“从资本市场上此起彼伏的关于钢铁企业重组的消息来看，短期内资本市场为钢铁行业整合提供了方便的手段和平台，而从长期回报而言，这一由国家牵头的行业性大整合，必将给投资者带来丰厚回报！”

　　 宝钢“冬储”之谋

　　 对于宝钢的提价，北京百子湾钢材市场的钢材贸易商张继元表示，“估计是想推一下冬储情绪，但我认为没戏”。

　　 按照往年惯例，每到年底的时候，贸易商一般都会开始囤货，以应对春季时的旺季采购，而今年，情形却发生了很大变化。“今年一整年，需求都很低迷，贸易商的囤货情绪也都不高，都是被钢价大涨大跌给闹的，所以即便是到了年底，传统的冬储季到来，依然还是没有意愿！”

　　 而按照惯例，今年年底的钢价也出现了一个奇怪的迹象。“进了深冬，每年的这个时候，钢价都会持续下降，直到来春再恢复”，张继元介绍，“这是因为这个时节很多建筑工程收尾，工人难招、冬施（冬季施工）成本非常高——但是今年奇怪的是，连续半个多月了，钢材价格一直在底部徘徊，却不再下降了”！

　　 “可能是已经接近钢厂的成本线了，降无可降了”。张继元在接受采访时一直下意识地用一个词“短期底部”，认为即便钢材价格从供需面上看短期难见反弹，但是“从比价效应和成本底线上分析，油、有色都涨得非常多，铁矿石也想涨价，那么钢材一定也会有所反应的！”

　　 国信证券钢铁行业分析师郑东认为，“将现在已经存活的100万吨以下企业马上全部淘汰，仍有相当难度。第一，按照我国目前的钢铁消费能力，淘汰掉1.32亿吨的产能，势必造成供给严重不足，第二，1.32亿吨的粗钢产量，对应着5500亿元左右的产值（以4200元/吨计算），将对地方就业和财政收入造成重要影响！”

　　 所以，郑东的意见是“拭目以待”。“如果能有明显效果，将对钢铁行业是重大利好！”