□国联期货郑州营业部 桑文申　

　　美国劳工部上周五报告显示，美国11月份的非农就业人口仅减少了1.1万人，创2007年12月以来的最小降幅。与此相应，美国11月份的失业率也自上月的10.2％下降至10％。受此影响，美元汇率上周五大举反弹，黄金暴跌近4%、原油、铜等大宗工业品等也出现回调。但是国内相对应的品种在资金宽松、基本面利好的背景下，总体强于外盘，有色工业品依然维持高位震荡态势，而农产品则大幅上涨，其凶悍程度远远超乎预期。

　　有色工业品注意回调风险

　　虽然或库存增加，或库存相对处于历史高位对有色金属构成压制作用，但在美元上周初再度走软、迪拜债务危机的疑虑缓解和新资金注入的影响下，近期三种有色金属铜、铝、锌纷纷再创年内新高，凸显王者之气。因此，即使随后周五因美国公布的失业业数据好于预期提振美元，以美元计价的铜、锌、铝受此影响高位有所回调，但不足以改变其大势。建议大家短线应对或者逢低关注买入机会。

　　农产品资金关注度较高

　　豆类方面，上周来自于美元反弹和对南美大增产预估的压力，阻碍了CBOT大豆的涨势，但是从经济复苏的角度看，未来大豆仍应以上涨为主。期货方面，近期在基本面利好的支撑下，豆类油脂品种资金关注度较高，纷纷出现单边上涨行情，但随着美元的大举反弹和技术回调要求，建议大家注意滚动止盈和关注逢低做多机会。

　　白糖方面，近期在陈糖库存减少、新糖上市量有限，再加上国储糖传言放储数量有限而难以缓解供求矛盾的背景下，期货、远期电子交易市场大幅上涨。技术上，郑糖放量上涨，均线上形成多头发散态势，随着白糖主力合约1009突破了前期反弹高点5196的技术阻力，进一步打开了上方的空间，但从操作的安全性来看，多单追仓的风险不断增加，建议大家注意其下方5日均线的有效支撑和滚动盈利，可以在其回调至4850~4900附近关注买入机会。