赵娟

　　明年起，新基金产品批文或许不再是稀缺资源了。

　　12月2日，全国各基金公司收到了一份来自证监会基金部的《关于进一步优化基金审核工作有关问题的通知》（下称《通知》），称将对基金产品实行分类审核制度。该《通知》将于2010年1月1日起实施。

　　在新基金发行审核制的大背景下，放松新产品管制、简化审核程序，正是证监会倡导的推动基金产品发行市场化改革的重要一步。

　　不少基金业内人士指出，该制度将影响基金业的竞争格局，并把本已“位高权重”的渠道推至更高位置。

　　四类通道分别排队

　　《通知》说明，基金产品审核将按照 “公募基金和特定资产管理计划、境内基金和QDII基金、创新产品和普通产品、固定收益类基金和偏股型基金”四种分类方式实行分类审核制度。基金管理公司在上报一类基金的募集申请时，可同时上报另一类基金的募集申请，两类基金分别排队，分别审核。

　　这意味着，将允许一家基金公司在同一时间上报多只风险收益不同的基金产品方案，新基金报会排队从“一队”变成“多队”，理论上，审核的速度和程序都有简化。

　　此前，基金公司一年平均只能有两只新产品获批发行，且在一只结束募集后才能上报另一只产品方案。

　　“以前我们会担心报了一个专户产品，公募产品是否不能报了，报了QDII国内产品是否不能报了，现在没有这种担心了，放松管制是好事。”深圳一家基金公司产品部人士称。

　　《通知》同时称，对于QDII基金，除创新、复杂产品外，成熟产品不再组织境外专家进行评审；对于其他公募基金，除重大创新产品外，原则上不再组织专家评审会。

　　通常，基金新品从报会到获批需要3-6个月，最快也要2个月，从理论上看，此后新基金审批的速度将提升。

　　“今年的新基金发行已经表现出了明显变化，《通知》的出台把新的监管思路书面化、制度化。”上海一家基金公司市场部负责人称。

　　今年以来，新基金发行已过百只，目前还有15只正值募集期，发行数量达到历年之最。而从一些公司的发行节奏看，上述《通知》规定的分类审核制度已经有所实践。

　　例如，易方达基金公司在11月27日刚刚结束易方达深证100ETF联接基金的发行后，紧接着，12月7日易方达亚洲精选股票基金(QDII)开始募集，而今年上半年，该公司已经发行了一只股票型基金。

　　渠道“王中王”

　　“在此前新基金名额平均分配的情况下，每个公司只要排队就好，对一些小公司是某种程度的保护，产品审核放松后，行业的竞争将更加激烈。”银河证券基金研究中心研究总监王群航称，应该看到，目前的市场情况是基金数量增加了，份额规模却没有同步增加，发行新基金的边际效应在下降，希望能够找到一个有效的、可量化的标准，来有效控制基金公司发行新产品的冲动。

　　业内人士普遍认为，证监会将一部分基金产品发行的自主性下放到基金公司，令基金业竞争更加市场化。有银行渠道优势的公司、个别有品牌优势的大公司在新基金发行上将更具优势，而一些急于迅速发展的小公司也将获得机会。

　　一些业内人士担忧，在银行渠道没有市场化的大背景下，产品审核放宽后，实际的发行通道仍由银行控制，本来已是“渠道为王”的基金发行，渠道将更为拥挤，银行的话语权将更重，业内很可能出现“渠道混战”的局面。

　　上海一家基金公司负责市场的副总经理看到《通知》后第一感觉是“新基金发行的战场竞争更激烈了”。他认为，“新基金发行本来就是给银行打工，以后老产品的持续性营销会更难做，如果个别公司盲目发行新产品提升规模仍是一种粗放式经营。”

　　同时，“各基金公司在产品设计能力，尤其是投研人员的储备上也至关重要，如果盲目发行新产品后投研力量不足，对公司和持有人利益都是损害。”上述人士称。

　　《通知》亦提示各基金公司自律：“不能盲目攀比，为了多发行新基金而不切实际地申报基金募集申请。”并特别提到“加强对人才的培养和培训力度，制定与资产管理规模相匹配的投资、研究人员储备计划，不能在缺乏人员储备的情况下为了募集新基金频繁更换基金经理”。

　　明年会否呈现新基金发行爆炸性增长还有待静观，但可以肯定的是，基金公司将加速赛跑，新一轮洗牌在即。

　　来源：经济观察网

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