撰写机构:招商证券 报告作者:王晓涤、孙娜

　　神冠控股（集团）有限公司（下称“公司”，“神冠”），是中国第一大胶原蛋白肠衣制造商。公司自主研发的胶原蛋白肠衣生产工艺填补了国内蛋白肠衣领域空白，目前销量占全国胶原蛋白肠衣市场份额的70%。国内知名肉制品生产企业双汇、雨润等均为公司客户。国内低温肉制品产业高速发展，胶原蛋白肠衣作为其可食包材，蕴涵巨大成长空间，公司受产能所限，国内市场尚难以满足，仅余少量出口；公司未来产能扩张后，先做足国内市场，再以较高的性价比抢夺国际市场份额。