撰写机构:国元证券 报告作者:周海鸥

　　全球特别是中国的能源生产、消费结构面临根本性变革，低碳经济与新能源产业具有良好的发展前景。目前资本市场中新能源汽车、智能电网、核电、环境污染处理等低碳细分行业具有较强的投资价值。风电、太阳能光伏放电、节能建筑、工业节能领域在更多政府扶持政策出台后，会有较多的投资机会。

　　低碳经济影响国际产业布局和贸易，低碳经济领域国际大博弈，中美两国在低碳领域合作存在共同利益和巨大潜力。哥本哈根协议多方博弈的结果可能为发达国家和发展中国家共同实现减排目标指定清晰的方向。低碳经济可以改善大气环境，提升能源安全，扩大就业，促进可持续发展。发展新能源是实现低碳经济最重要的途径，世界新能源产业呈现加速发展的势头。

　　政策技术与业绩决定低碳股的投资价值。重点关注具有核心技术和竞争优势，从国家产业政策中受益较大、具有明确业绩增长预期的低碳细分行业和上市公司。具体推荐的行业有：新能源汽车、智能电网、核能、环保等。国家相关扶持政策出台后，风能、太阳能光伏发电、建筑节能、工业节能等低碳子行业也具有较强的投资价值。与下游比较，上游的低碳设备行业行业具有较强的投资价值。推荐的公司包括：上海汽车、东方电气、金风科技、上海电气、海螺型材、合肥三洋、丰原生化、天威保变、龙净环保、中航三鑫等上市公司。

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