□晨报记者 刘志飞

　　“我们银行近期推出一款结构型理财产品，预期年收益率最高达35%，是业内最高，欲购从速。”近期时常看到有银行将较高预期收益率作为卖点，专家认为，根据预期收益购买容易走入误区。

　　产品预期收益差距大

　　市场中结构在理财产品有挂钩股票的，挂钩黄金的，挂钩汇率的、还有挂钩指数的等，各家银行产品预期收益率相差悬殊。记者近日走访沪上多家外资银行网点发现，目前的基本是结构型理财产品，看似差不多，预期收益率却相差很多。如在某家外资银行网点，理财经理介绍，他们正推一款预期年收益率高达35%的结构型理财产品，这么高的预期收益率很少见，因此非常受欢迎。

　　目前在售的结构型理财产品预期收益率差异非常大，同是1年期产品，有的预期年收益率仅6%，有的为10%，有的预期年收益13%，现在又有了预期高达35%的产品。不少投资者认为，既然都是结构型产品，且都保本，当然越高越好。事实并非那么简单，专家表示，切莫被高预期收益率的假象蒙蔽，要看最终实现的概率高不高，同时要看投资者需要付出的风险成本有多大。

　　结构不同结果更不同

　　如何判断预期收益率实现的概率？专家表示，主要看产品结构。如某一产品预期收益率较高，产品挂钩3只指数基金，最终收益根据最逊挂钩基金的表现。该产品简介承认，若要实现潜在最大到期收益35%，需满足一系列条件。首先在观测期内从未发生触发事件，且最后估值日3个挂钩基金表现均高于或等于30%。同时满足上述条件的可能性极小，即实现最大到期收益率35%的可能极小。不能以获取潜在最大到期收益率35%作为投资本的目的或依据。2008年初某中资银行被曝结构型理财产品到期收益为零的产品，就是由几只挂钩股票中表现最逊色的股票决定的。

　　近期同样有挂钩指数结构型产品在售，但设计完全不同，尽管预期收益为10%，但实现的概率远高于前者。该产品为5年期到期保本，挂钩新兴市场一篮子指数和交易所基金。未来5年任何一个观察日，篮子内所有挂钩标的收盘表现相对于标准普尔500指数表现水平等于或高于7%，则产品提前终止，客户获得100%本金和高达10%的年化收益率。若在所有的既定交易日，相对表现水平低于7%，则整个投资期间未发生提前终止事件。投资收益率为零。

　　专家同时提醒，有些产品结构类似，但是100%保本还是部分保本，参与率高还是低，都会使产品预期收益率产生差异。

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