东方早报记者 黄武锋

　　尽管中央释放出经济刺激政策不退出的信号，但央行本周仍从公开市场净回笼了220亿元资金。这也是央行连续从公开市场第八周净回笼资金。

　　据公告，央行昨日在公开市场招标发行700亿元3个月期央票，并进行300亿元的91天正回购操作。如加上周二已发行120亿元1年期央票及450亿元28天期正回购操作，对冲掉本周到期资金1350亿元，本周央行从公开市场净回笼资金220亿元，较上周20亿元的净回笼量有所反弹。

　　“维持经济刺激政策不变，并不意味着公开市场就不净回笼。此类政治表态大多意味着政策方向不变，例如利率不变。”对决策层近期关于经济刺激政策不退出的表态，上海一银行交易员指出，“而且从市场情况来看，资金依然充裕，大家都预期财政存款可能在年底集中释放，这意味着流动性可能会依然充裕，净回笼在意料之中。”

　　根据中金公司此前发布的报告，前三季度，中国财政盈余6316亿元，而年初计划全年赤字是9500亿元，这意味着如果按预算安排，四季度财政支出须超过财政收入1.58万亿元。因此预计年底这两个月，政府会取出大量财政存款用于支出，从而推高基础货币。

　　此外，尽管12月份公开市场到期资金为6250亿元，较11月份增加了足足2000亿元（编注：这意味着央行如不加大净回笼力度，将有相当多的资金流入公开市场），但交易员们不排除央行将在圣诞、元旦期间适度投放一些资金。

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