商报记者 周洲

　　停牌一个月后，西飞国际（000768）今日发布了此前严格保密的重组预案。国内军工行业专业化整合继续推进，中航飞机将实现整体上市。此次重组若能顺利实施，西飞国际的飞机制造产业链将得以完善，其盈利能力将有大幅提高。

　　中航飞机实现整体上市

　　西飞国际拟向陕西飞机工业（集团）有限公司（以下称陕飞集团公司）、中航飞机起落架有限责任公司（以下称中航起）、西安航空制动科技有限公司（以下称中航制动）和西安飞机工业（集团）有限责任公司（以下称西飞集团）定向发行股份，购买其航空业务相关资产。

　　本次发行数量的上限为22760万股，下限为11380万股（对应15亿－30亿元的预估值），发行价格为以上定价基准日前20个交易日公司股票交易均价，即13．18元／股。

　　西飞国际此次拟购买资产标的的预估值为268519．11万元。按此预估值，预计本次发行的股份数量为20373．23万股。

　　本次交易前，西飞集团公司持有西飞国际57．07％的股份，为西飞国际控股股东，中航工业集团为西飞国际实际控制人。

　　这次重组完成后，假定按照标的资产预估值计算，西飞集团公司持有西飞国际54．91％的股份，仍为其控股股东；中航工业集团通过西飞集团公司、陕飞集团公司、中航起和中航制动合计控制西飞国际60．33％的股份，仍为西飞国际实际控制人。

　　参与此次重组交易的四家公司，即陕飞集团公司、中航起、中航制动和西飞集团，控股股东及实际控制人均为中航工业集团。中航工业集团目前打算将上述四家公司的产权转让给其全资子公司中航飞机责任有限公司（以下称中航飞机）持有，目前相关手续正在办理中。

　　因此，如果本次重组预案能顺利获批，则中航飞机将实现整体上市。

　　西飞国际公告称，本次交易为发行股份购买资产，根据《重组办法》的有关规定，本次交易需提交中国证监会核准。

　　完善大飞机制造产业链

　　西飞国际此次资产重组是在贯彻落实中航工业集团“两融、三新、五化、万亿”战略目标背景下进行的专业化整合。

　　此次专业化整合有助于国有股东实现资源的优化配置，提升研制能力和制造能力，形成大中型飞机产品系列化，为发展我国国防现代化装备重要承制商、世界级支线飞机制造商、世界级大型科技机体结构件一级供应商、国内外军民两用飞机起落架的专业配套商奠定基础。

　　重组完成后，西飞国际在原有飞机整机和零部件生产和制造的基础上，新增了运8系列飞机等机型的生产能力，丰富了产品型号，壮大了西飞国际的整机生产业务，有利于飞机产业平台和资本平台集聚效应的充分发挥。

　　同时西飞国际还将增加飞机起落架、飞机机轮刹车等飞机零配件的生产能力，进一步完善航空制造产业链、丰富产品结构，有利于提升上市公司的综合竞争优势。

　　这次资产重组还将提高西飞国际飞机零部件国际转包生产能力，扩大为国际航空公司提供配套生产的产品类型和生产规模，更好地融入世界航空产业链，提高市场份额，实现公司做大做强飞机产业、全面提升飞机制造能力的业务发展目标。

　　江南证券分析师帅再先指出，西飞国际原来主要致力于飞机的壳体制造，此次将起落架、飞机航空制动系统以及陕飞旗下的运8系列、电子对抗机等相关资产注入到上市公司，“等于将中航飞机的资产整合起来了，完善了一个产业链条，对西飞国际原来的业务有促进作用。”

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