王毅鹏

　　迪拜债务危机虽然不会引发全球金融海啸，但国际游资的退出已成事实。市场预测，国际热钱为避险，预估将会转进相对安全的亚洲市场，尤其是中国并抢搭明年人民币升值的投资机会。

　　上投摩根资产管理公司也认为，迪拜风暴对全球影响应在可控制范围内，不过因今年以来全球股市涨幅已大，给市场一个很好回调的借口，预料市场波动加大，但却是一个进行长期投资的机会。目前市场仍相当看好中国市场，各大媒体和市场机构也认为，迪拜风暴，预料将会吸引更多的资金涌入中国地区进行避险，甚至抢搭人民币升息契机。

　　摩根大通、中金公司、德意志银行、苏格兰皇家银行、摩根士丹利等机构预期明年人民币升值幅度可达3-5%。德盛安联投信表示，在人民币升值的趋势下，未来资金仍将持续涌入中国，加上中国政府政策倾向支持股市多头发展，且企业获利持续成长，中国股市仍有表现空间。

　　事实上，被香港金管局总裁陈德霖称为“前所未见，闻所未闻”的热钱涌港现象正在轰轰烈烈上演。据统计，去年10月至今年11月中，流入香港的资金高达5675亿港元。在此背景下，香港金管局不得不通过买入美元卖出港元的方式向市场注入流动性。在截至11月19日的一个月里，香港金管局已经向市场注入2233.31亿港元。

　　内地方面，9月份新增外汇占款4086亿元创下今年以来的最高水平，10月份的增量略有下降，但分析人士指出，10月外汇占款环比下降和季节性因素有关，随着经济好转，外汇占款呈现长期增长趋势。国家统计局原局长李德水日前表示，今年中国经济逐季回升不完全是政策拉动的效果，必须警惕热钱大量流入中国推高资产价格。

　　迪拜事件后，新兴市场在恐慌中暴跌，美元趁机大幅反弹。热钱面临回流美国还是流向其他市场的抉择，财经评论员张庭宾认为，中国资产是全球真实财富密度最高的资产，因此，不论是短期投机中国，还是战略性投资中国，拿着真实含金量极低的美元来买真实含金量极高的中国资产，是很划算的买卖。

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