⊙记者 杨晶

　　从沪指触底1664点以来已13个月，晒晒券商集合理财在A股市场“一起一落后再起”期间的业绩后发现，混合型产品整体表现出挑，中信证券、广发证券、华泰证券等中各有部分产品收获了累计七、八成的收益率。

　　在遭遇全球金融危机重创后，A股市场一路杀跌至1664点后走出了一波大升浪。期间虽快速冲高至3478点后遭遇迅速调整，但随后再进入震荡盘升通道，截至昨日收盘，上证综指收于3195.3点。反弹的主调奠定了包括券商集合理财在内众多证券类理财产品的良好收益。

　　朝阳永续对具有完整月度净值数据的券商集合理财进行统计，自2008年11月1日至2009年11月27日，主要投资股市的非限定性集合理财的净值整体平均上涨46%，取得了同期上证综指累计上涨79.1%中的几近六成，其中有六成产品收益率在40%以上。另外，即便是只能小部分投资股市的债券型集合理财，也在低迷债市中受益股市的上涨，华泰证券、国元证券旗下部分同期收益率在10%左右，远跑赢同期上涨3.3%的国债指数。

　　哪些产品在一年多来起伏市场上表现上乘？数据显现，从产品分类看，在股市、债市间投资更为自由的混合型集合理财平均收益率达到50%，表现最佳。FOF型产品整体收益率略逊，同期平均涨幅37.5%。

　　在同期的集合理财收益率排行前十中，混合型产品占据六席。中信证券3号以80.1%的净值涨幅，成为唯一跑赢同期大盘的产品。广发3号、华泰资金3号、中信理财2号的收益率在74%-78%之间。而同样是主要投资股市，少数非限定性集合理财的收益率不足20%。

　　除了在反弹行情中激进重仓，如何选时、选股，是券商集合理财产品间表现差异化的主要因素。以中信证券3号为例，在今年初对宏观经济乐观判断，一季度抓住了有色金属、航运、乳业和医药等行业，重仓招商银行、复星医药等，随后适度有所谨慎，经济复苏趋势明朗后再加重仓位，三季度更是增加了内需相关较强的商业、消费品、医药、房地产、信息技术和化工行业。

　　稳定把握复苏主题，在三季度完成对内需主题的切换，同样踏准行情节奏的代表，广发理财3号早在去年底便加重仓位，在半年多里保持重仓制造业、金融、保险业，三季度减持地产、金融、交通运输业等，加重在医药、食品、饮料、零售贸易的仓位。

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