由于美元汇率走势平稳，纽约商品交易所黄金期货略有上涨，其中12月合约每盎司上涨1.10美元，收于1165.80美元。得益于金价上涨的利好，黄金股昨日在市场的剧烈震荡中表现强势，山东黄金（600547）涨停，豫园商城（600655）、紫金矿业（601899）等涨幅居前。

　　黄金价格仍未见顶

　　整体来看，目前在国际货币体系较为混乱、汇率波动较大以及长期通货膨胀压力较大的情况下，对黄金的需求还将大大增加。在此背景下，近期国际市场黄金价格在逐步走好，成为黄金股逆势走强的重要因素。

　　从长远来看，黄金价格仍未见顶，仍有持续上涨的空间。在当前国际货币体系不稳定且投资需求又很强的环境下，从资产配置的角度来看，黄金的保值特性将提升其货币地位；另外，全球各国日益严重的通胀压力、美元指数持续走低、各国央行中黄金储备在外汇储备中所占比例的历史低位等因素，激发了人们对黄金的投资避险需求。

　　传统消费旺季到来

　　历年经验表明，金价在每年9月至次年3月间出现上涨行情的概率较高，也是黄金市场传统的消费旺季，给黄金价格提供了上涨动力。市场人士认为，后市金价有望进一步创出新高，这也为黄金股的持续走高创造了良好的市场基础。

　　业绩增长带来机会

　　后市投资者可中长线关注金价上涨导致黄金资源类公司的业绩增长带来的投资机会，公司未来矿产量大小以及资源储量的扩张潜力，都有望成为后市黄金股涨幅高低的关键。投资者可重点关注拥有大量黄金资源储备并不断实现资源扩张、业绩弹性较大的资源型上市公司，如山东黄金、中金黄金（600489）等。

　　主力积极增仓

　　同时，主力的积极增仓，也成为黄金股稳步上升的推动力。比如中金黄金、山东黄金等就吸引了包括QFII在内的多家境内外基金的重仓持有；另外，随着岁末的临近，也迎来了黄金消费的高峰期，经营黄金饰品出售等黄金类消费股有望受到市场主力的瞩目。周一，豫园商城强势上扬，后市有望引领相关受益股走强，投资者可重点关注。

　　操作宜低吸高抛

　　不过，值得注意的是，从去年到今年不少黄金股已经涨幅过大，目前的估值已经偏高，建议投资者不宜过分乐观，注意黄金价格短期波动，短线采取低吸高抛的滚动操作相对较为安全。

　　金证顾问 易凯

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