主持人：众机构四季度看好银行金融股的话还言犹在耳，但银行股近期的表现却不敢恭维。如何看待银行股的疲软表现？

　　王伟强：由于银行股多数面临六月底前的上一波高点解套盘的压力，因此纷纷遇前期高点回调并带动股指大幅回落，在跨年度行情之前做一下整理是可以理解的，并不改变基本面看好。

　　易凯：在市场大幅上涨后，任何细微的消息都有可能放大，近期关于货币政策退出、银行股千亿元融资等传闻，都使得市场回避银行股，在没有官方确切消息传出之前，银行股有可能成为市场主力资金的“禁区”，也可能造成银行股持续疲软。

　　主持人：虽然中国银行表示暂无可披露的资本补充计划或融资方案，但市场对银行未来筹资的担忧仍未消散，昨日早盘银行股跌幅居首，开盘一小时板块资金流出逾2亿，包括浦发银行、工商银行、招商银行、建设银行均出现资金出逃的迹象，市场反应是否过度？

　　王伟强：资本市场具有融资功能，不能一提到融资就是利空，只要是对企业多数股东有利，就会在资本市场上得到资金的支持；由于年初的大量放贷中长期贷款比例较高，面对储蓄活期化的趋势，使银行资产负债结构有一些变化，为此，银行补充资本金也是非常必要的。市场的过度反应最终会被纠正过来。

　　易凯：今年的信贷迅猛增长无疑给银行带来了资本压力。因此，市场资金未雨绸缪也是意料之中的事情。

　　主持人：今年下半年，上市银行纷纷加紧融资步伐。先是浦发银行通过定向增发融资150亿元，随后招商银行220亿元融资计划获股东大会通过，最近兴业银行又宣布通过配股募资不超过180亿元。如何看待上市银行的频繁融资行为及影响？

　　易凯：资本充足率一直是国内银行要达到的目标，在股市上融资是必然之举，巨额再融资必然对银行股形成较大的压力，也将拖累大盘的上涨节奏。

　　王伟强：由于今年证券市场良好的表现，加上公众对通胀预期加重，使银行的储蓄资金吸引到了股市和楼市，造成了银行资本充足率偏紧的情况，银行融资不足为奇。

　　主持人：现阶段手里握有银行股的投资者该如何操作？

　　王伟强：银行类股票在市场融资完成后，资产结构更趋合理，随着行情波段性的延续上涨，持有银行类股票会得到较好的回报。

　　易凯：从中长线看，再融资对于银行股今后的经营状况有利好，短期利空可能会对股价有所冲击，激进投资者可暂时考虑回避，稳健投资者可待利空传闻基本被市场消化后，逐步补仓或增持。

　　主持人：陈琼 嘉宾：国都证券 王伟强 金证顾问 易凯

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