撰写机构:中金公司 报告作者:金宇

　　超出预期，重申推荐评级。由于尚未披露实质合作方案，我们暂时维持盈利预测不变，2010年公司EPS为0.68元，当前股价对应PE为26x，处于传媒板块估值的低端，且远低于可比公司出版传媒的44x，安全边际较好，重申推荐评级。同时，我们认为，该事件超出市场预期，提示投资机会。

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