王斌

　　伴随着巨大的历史天量，A股市场昨日在午后跌至了深渊，尽管尾盘稍有回升，但仍然下跌超过百点。

　　沪市昨日成交2951.37亿元，深市成交1814.43亿元，合计成交额高达4765.8亿元，超过7月29日4375.44亿元的成交额，创下新的单日成交量纪录。

　　“很难说这个量就会是真正的历史天量。”南京证券策略分析师周旭认为，首先可能是股指已经运行到了8月份的阻力位，抛盘压力巨大，市场没有上攻成功引发了午后恐慌性杀跌。其次，目前A股市场的趋势投资者可能大幅增多，加之目前交易手续费较低，经过了两三个月的大幅上扬之后，在市场下跌中加速抛出引发成交天量。不过，尽管B股市场大跌，但是在目前全球流动性都过剩的背景下，很难说是否是热钱在流出。目前来看，在高位盘整之后出现如此天量有可能也是强制换手导致。

　　除了A股市场外，B股市场昨日也出现了暴跌，上证B股指数午后率先下跌，收盘暴跌了7.34%，成份B指则下跌了3.85%收盘。

　　国联证券策略分析师肖彦明认为，7月29日市场也出现了放量暴跌，随后也导致了8月份的调整。昨日放出天量，可能是机构在大规模减仓，除了是为了留出头寸布局后续的行情外，其次也可能是临近年底，保险公司面临结算的要求，有可能在大规模赎回，从而引发了机构大规模减仓，出现放量下挫。不过昨日放量跳水，短期内调整可能还没有到位，尾盘的反弹也许仅仅是昙花一现，空头的情绪可能还会继续宣泄，但是中长期上涨的行情并没有结束。年底以美元计价的资产也可能要结算回流，同时近期人民币升值的预期放缓，也对流动性预期产生了压力，因此热钱有可能有一部分流出中国股市。

　　一位私募基金人士表示，临近年关不少机构可能大面积赎回基金以及为了落袋为安将获利先期了结，从而引发了昨日的天量成交。目前从业内交流情况来看，为了布局明年行情以及落袋为安，资金开始有撤出迹象，加之市场此前一直预期会出现调整，在一致性预期的背景下，投资者的集体减仓行为引发了如此天量。

　　申万巴黎基金也指出，12月中央经济工作会议召开在即，在2010年的财政政策、货币政策及其他宏观调控政策的走向尚未明朗的情况下，部分场内资金为规避系统性风险而选择暂时离场观望，所以大盘在持续上涨后的调整难以避免。

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