受周末结利盘打压，20日欧洲汇市时段，欧元兑美元早盘跌破1.49关口后震荡回落，探底走低。截至北京时间17：48，欧元兑美元汇率报于1.4878。

　　消息面上，德国联邦统计局20日表示，德国10月生产者物价指数（PPI）持稳，因为能源价格的略微上涨抵消了其他价格的下降。数据显示，德国10月PPI月比持平年降7.6%，经济学家预期中值为月升0.1%年降7.5%。其中，10月能源价格月升0.3%年降16.6%，除去能源之后的PPI月降0.1%年升3.3%。

　　同时，德国财政部表示，德国经济正如预期的那样在第三季度继续复苏，但复苏速度缓慢，因消费者支出受到了就业市场与收入预期方面不确定因素的影响。德国财政部在月度报告中表示，在09年上半年起到了经济稳定作用的私人消费目前可能正在下降，可能导致“09年最后一个季度增长动力的减退”。德国联邦统计局上周宣布，德国实际国内生产总值第三季度季比增长0.7%。此前第二季度增长0.3%。此前的四个季度中，德国每个季度GDP均出现萎缩。德国政府上周预计，德国经济09年将整体萎缩5%，2010年将增长1.2%。

　　德国财政部报告显示，占该国GDP一半以上的私人消费可能下降。假如经济没有快速反弹并且扶持短期就业的政府计划逐渐结束，劳动力市场可能恶化。风险仍然存在，未来可能出现强烈的调整反应并且劳动力市场的暂时失衡将会加剧。因为全球经济疲软而遭受冲击的德国出口已经同进口一起回升。报告显示，出口增加暗示了投资供应的增长动力。消费者价格可能继续小幅上升，德国财政部没有看到通货紧缩的趋势，近期通膨数据偏低主要归因于08年高能源价格底线效应的影响。经济疲软也影响了整体税收收入，但缺口正在收窄。德国全国税收收入在10月份年比下降4.5%至329亿欧元，好于9月份7.4%的降幅。利润相关税收同样温和下降，10月所得税收入下降3.4%。在09年前10个月中，德国税收收入年比下降5.8%，而联邦政府税收收入下降4.3%。

　　意大利统计局Istat 20日表示，意大利9月工业订单以一年半以来最快的月率增长，因国内外订单增长。其中，9月工业订单季调后月升5.2%，未经调整年降20.4%，这是2008年1月以来最快的月率增幅，也是连续第12个月年率下降。经济学家预期中值为月升5%年降21.7%。另外，数据还显示，9月工业销售经过工作日调整后年降17.4%，月升2.3%，其中国外工业销售月升7.7%。

　　技术上看，欧元兑美元继续维持1.48-1.50区间宽幅震荡，但重心有不断下移趋势，下档若跌20日及30日均线支撑1.4865/85附近，或有再度下测1.48一线关键支撑的风险，10周均线及自3月以来上升趋势线支撑均位于该位，守稳延续强势整理格局；万一跌破则面临进一步下探1.4680-1.4715以及1.46上方本月初低位的风险，甚至有构筑中期双头形态的可能。反之，汇价上档若依托30日均线三角形整理后最终选择向上突破1.50-1.5062区间，则或将进一步指向08年二季度区间底部1.5284-1.5300。

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