撰写机构:齐鲁证券 报告作者:孙绍冰
11月18日,公司孙村新厂区正式落成,公司为此在新厂区举办了开业庆典暨新产品展示会。我们认为,新厂区的落成,对公司具有重要意义,标志着公司的募投项目向正式投产又迈进了一步。根据公司上市公告,募投项目达到设计产能后,公司主导产品综合产能将提升188%,可新增销售收入超过5亿元,对比08年公司3亿元的营业收入,相当于再造近两个法因数控,公司未来几年产能扩张都不成问题,公司的成长空间得到拓展。
由于我们的预测假设并没有发生改变,我们依旧维持先前的盈利预测:预计公司2009-2011年EPS分别为0.43元、0.58元和0.75元,对应PE分别为44倍、33倍和25倍。公司当前订单情况饱满,一旦2010年公司募投项目能够建成投产,公司的业绩有望出现释放,并存在超出预期的可能,我们上调公司的长期投资评级至“谨慎推荐”。