记者 卓尚进

　　截至10月底，工行、中行、建行和交行全部披露2009年第三季度业绩报告。经本报记者统计，四家国有控股上市银行在今年前9个月，按照国际会计准则共计实现净利润2718亿元(人民币，下同)，均实现了前三季度和第三季度的净利润的同比增长。根据宏观经济金融形势和银行业运行情况来判断，预计2009年全年国有控股上市银行板块将实现净利润一定幅度的增长，给投资者一份可期盼的良好成绩单。

　　迎来业绩增长的“拐点”

　　三季度报告显示，工行、中行、建行和交行今年前三季度的净利润分别为1005.44亿元、622.3亿元、861.62亿元和228.75亿元，同比分别增长8.02%、3.82%、2.25%和0.68%。这四家银行第三季度实现净利润，相对去年第三季度分别增长19.94%、18.83%、18.56%和1.87%。

　　经记者查阅四家银行的2009年一季度业绩报告，工行、中行、建行和交行今年一季度的净利润分别为352.89亿元、185.09亿元、262.8亿元和79.35亿元，分别同比增长6.03%、-14.40%、-18.2%和0.53%。即工行和交行今年一季度的净利润同比是正增长的，而中行和建行是负增长。

　　2009年上半年报告显示，工行、中行、建行和交行今年前半年的净利润分别为667亿元、411.23亿元、558.4亿元和155.55亿元，同比分别增长2.8%、-2.51%、-4.9%和0.30%。这表明，工行和交行上半年的净利润同比是正增长的，而中行和建行是负增长的，且下降幅度相对于一季度有明显的缩小。

　　综合2009年前三个季度业绩的对比分析，我们清楚地看到，国有控股上市银行的净利润是逐季稳步增长的，而到了第三季度四家银行的净利润同比全部正增长。这就是说，至今年第三季度末，国有控股上市银行板块净利润增长的“拐点”已经显现，并将于今后一段时期呈现出稳定增长的良好趋势。这同时表明，国有控股上市银行已经摆脱国际金融危机一度给其盈利增长带来不良影响的“羁绊”，开始恢复到盈利持续稳定增长的正常轨道。

　　信贷规模快速增长是主因

　　第三季度成为国有控股上市银行板块净利润增长的“拐点”，不是偶然的，而是与中国经济反周期调节取得成效、国有控股上市银行实施战略和结构调整以及国际经济金融市场形势趋于好转等因素密不可分的。在具体的影响因素中，2009年银行信贷规模的超常规增长及其带来的利息收入的大幅增长，当之无愧成为“主因”。

　　2008年10月份以来，几家大行认真贯彻中央“保增长、扩内需、调结构”的战略部署，坚决执行适度宽松的货币政策，抓住大型优质项目集中推出的机遇，充分发挥各自专业优势，大力争揽优质客户和项目，在有效控制风险的前提下，加大信贷投放力度。四家银行今年前9个月新增贷款36602亿元，占据银行业的“半壁江山”，在有力地支持经济增长的同时，带来了总额达4966亿元的净利息收入。

　　三季报显示，截至9月末，工行今年新增人民币贷款9276亿元，比上年末增长21.7%；产生净利息收入1782.49亿元，同比减少9.32%，环比增长6.73%，占到经营总收入的78.83%。

　　中行新增客户贷款14051.19亿元，比上年末增长42.63%。其中，境内人民币贷款比上年末增加10517.46亿元，增幅44.97%，市场份额为8.69%，比上年末上升0.98个百分点。前三季度，实现净利息收入1156.1亿元，同比下降5.43%，占到营业收入的68.5%。建行今年新增客户贷款和垫款8796.33亿元，比上年末增长23.88%。利息净收入1555.80亿元，较上年同期下降7.49%，占到营业收入的78.8%。交行今年新增贷款4478.65亿元，比上年末增长35.97%。前三季度净利息收入471.73亿元，同比下降6.2%，环比增长14.4%，占到营业收入的81.71%。从这些数据看出，就四家银行而言，在当前净利息收入占到经营总收入或营业收入70%至80%左右的收入结构中，由于各大行今年信贷规模的快速增长，给其带来了巨额净利息收入，为国有控股上市银行前三季度净利润增长“拐点”的到来发挥了“第一牵引力”的作用。

　　中间业务较快增长添动力

　　今年前三季度，四家银行大力加强产品创新和服务创新，增加各类中间业务收入或手续费和佣金收入，为其盈利增长“拐点”的提前到来提供了“辅助动力”。

　　前三季度，工行依托强大的客户基础、高效的分销网络和多元化的产品结构，积极推进收益结构多元化，中间业务迅速发展，成为经营结构战略调整中重要的利润来源和核心竞争力的重要载体。今年前三季度，工行实现净手续费和佣金收入411亿元，占整个营业收入的比重达18.2%，同比提高3.3个百分点。

　　前三季度，中行国内结算、咨询顾问和银行卡等业务手续费收入增长较快，代理业务手续费收入同比实现正增长，结算及清算手续费收入同比降幅收窄。第三季度手续费及佣金收支净额达115.58亿元，与第二季度基本持平，较去年第三季度大幅增长21.97%。前三季度集团手续费及佣金收支净额345.13亿元，在营业收入中的占比为20.45%，同比上升2.51个百分点。

　　建行今年以来将提高客户服务的精细化、专业化水平作为重要目标。前9个月实现手续费及佣金净收入357.63亿元，较上年同期增长20.94%，占营业收入的18.12%。

　　前三个季度，交行实现净手续费收入85.33亿元，占营业收入的14.78%。其中，得利宝理财产品收入同比增幅59.4%；代理销售快速发展，代理保险收入同比增幅108.0%；银行卡业务收入同比增幅47.6%。

　　全年净利润较快增长可期待

　　当前国际金融和经济形势正趋于好转，中国经济完成全年“保八”任务已成定局，前9个月国有控股上市银行投放的巨额信贷将继续为其带来可观的净利息收入，市场化经营机制和经营方式的转型将不断增加非利息收入，综合来看，国有控股上市银行今年实现全年净利润一定幅度的较快增长完全可以期待。

　　从构成营业收入绝大部分的净利息收入增长及其净息差因素来看，有分析师认为，四家银行各有其“有利”之处。

　　如工行在存款成本降低的基础上，三季度净息差从二季度的2.11%提高至2.18%，存款成本下降了15个基点。

　　中行三季度的净息差已从二季度的1.95%扩大至2.06%。展望未来，预计在结构性调整的基础上，其净息差将持续恢复。

　　今年前三季度，建行净利差及净利息收益率分别为2.30%和2.41%，虽较上年同期有所下降，但降幅已进一步收窄。成本收入比为35.55%，保持在较低水平。

　　而从交行三季报来看，其强劲的手续费和佣金收入及较高的交易收入抵消了利息收入的下滑，同时费用降低也对该行净利润的提升起到了一定的积极作用。

　　从手续费及佣金净收入的增长情况来看，四家银行的增长潜力巨大。如三季度，工行、中行、建行和交行的手续费及佣金净收入的同比增长幅度分别为18.73%、8.39%、20.94%和25.2%。

　　因此，在第四季度，无论从净利息收入的增长还是从中间业务收入(净手续费收入)的增长潜力等因素来看，都存在促使其盈利增长的“利好”，这将为国有控股上市银行全年净利润保持约5%至10%的增长提供可靠的“动力”。

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