综合新华社消息 创业板个股2日集体走弱并出现大面积跌停。分析人士指出，这意味着，在高价发行和首日遭遇疯狂炒作的背景下，首批创业板个股可能就此踏上投资价值的“回归之路”。

　　行情：至少20万股民被套

　　不少券商的客户经理昨日继续告诫客户不要介入创业板初期的炒作，但他们的建议收效似乎不大，昨日创业板股票的交投仍十分火爆，换手率大部分都超过三成，有的还超过五成；创业板当日成交金额虽比首日大幅减少64.67%，仍达到77.4亿元的高水平，相当于中小板当日297只股票成交总额的30%左右。

　　统计显示，10月30日有25.26万户个人投资者账户买入了上市首日的创业板新股，占当日创业板交易量的比例超过97%。这意味着至少有20万个人投资者已经因为盲目“炒新”而被套。

　　原因：新股估值过高

　　市场人士分析认为，对首批创业板公司的炒作热迅速退潮，有着多方面的原因。其中最关键的原因是高价发行和首日炒作，令创业板新股估值大大偏离正常范围。

　　首批创业板公司的平均发行市盈率高达55.70倍。上市首日的疯狂炒作，令首批创业板新股的平均市盈率进一步推高至111倍。而同期，沪深主板市场的平均市盈率仅分别为25.98倍和37.80倍，中小板的平均市盈率也仅为41.65倍。过高的市盈率使得首批创业板新股的投资价值被大大压缩，投资者“退避三舍”也在情理之中。

　　另外，上周末深圳证券交易所公布了首日参与创业板炒作的机构席位，投机资金慑于监管力量而采取了回避态度。而首批创业板上市后再次引发市场人士和专家对其高估值的质疑，也使得一批头脑发热的散户开始“退烧”。

　　溯源：中小板有过类似情况

　　昨日创业板个股表现让不少投资者大跌眼镜，但在不少市场人士看来这在预料之中。事实上，5年前中小板开板时，就曾出现过类似的情况。根据宏源证券研究所的统计，当年首批8只中小板个股在经历投机资金“爆炒”后出现持续下跌。8只股票平均被套570个交易日，最长的一只用了707个交易日才完成了“解套”的过程。

　　“前车之鉴”为何难以警示今天的投资者？上海天相投资咨询公司首席分析师仇彦英认为，一方面，高价发行令一些参与创业板新股申购的投机资金不得不采取推高首日股价的方式，以获得预期中的“打新”收益；另一方面，对高成长的过度迷信导致许多散户将昔日的教训和专家们的警告置于脑后。

　　业内专家表示，估值高企已迫使首批创业板个股踏上投资价值的“回归之路”。他们同时表示，首批个股的上市旅程暴露了创业板发行和交易制度的种种缺陷，吸取其经验和教训有望帮助今后的创业板走得更加理性和稳健。

　　操作：暂时不宜介入

　　市场人士建议中小股民短期内切勿参与抄底，以免遭套牢。

　　从业绩上看，这28家创业板公司今年前三季度净利润同比平均增幅虽达到50.07%，但新宁物流等3家公司的利润同比增幅均不到8%，有的公司如华谊兄弟的净利润还录得两位数负增长。

　　国信证券公司的分析人士表示，这28家公司经营历史超过10年的不少，不像“创业”，更像是老店扩张，不是创新孵化，只是锦上添花的融资拓展，成长性不突出。所以，市场普遍预测，创业板首批28家公司未来3年业绩增长速度有限，目前股价显然仍过高，已透支了未来几年的增长。为此，他们认为，过热的创业板股价尚需降温，建议投资者暂时不宜介入。

　　□相关新闻

　　中签股东人均盈利1.7万

　　晶报讯 据统计，如果不考虑股东重叠的情况，上市之前28家公司股东总数达到了94.8万人，其中大部分都是通过网上申购中签的流通股东。按收盘价计算，这28只股票市值较以发行价计算的市值高出158.58亿元，即赚了158.58亿元，平均每人盈利1.7万元。(城晚)

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。