今日投资杨艳萍

　　本周分析师关注度最高的前20只股票中，银行类股票依旧占比最高，有8只个股上榜；地产类股票有4只个股上榜，较上周增加1只；汽车和钢铁类股票各有2只个股上榜。9月份汽车销量突破130万辆，创出新高。分析师称，年末在刺激政策到期前，汽车销量有望再创新高，景气处于高位。现就汽车业做简要分析。

　　今年前8月重点企业累计销售收入与累计利润总额增速分别为10.99％和22.62％，利润总额增速提高快于销售收入增速。鉴于去年下半年利润下滑严重，预计今年利润总额增长还有较大空间。零部件行业滞后于整车行业，相对来说，整车行业增速提升更快，毛利率恢复也更快。9月汽车销售首次突破130万辆大关，创历史新高，同比增长77.88％，环比增长16.98％。前9月汽车总销量已经超过去年全年水平，同比增长34.22％。预计全年销量将超过1300万辆。随着海外市场逐步复苏，明年汽车出口有望重新实现增长。另外，汽车零部件出口保持稳定。

　　招商证券表示，中国汽车消费市场发展至今，购买力不断增强、同时保有量水平较低，但仍出现了增长幅度的剧烈波动，经历了两轮汽车消费浪潮后发现，消费浪潮均始于经济复苏、结束于宏观调控。前两次消费浪潮均伴随宏观经济呈现高增长、低通胀的局面，当宏观经济过热时，通胀开始出现，宏观调控的政策措施开始出台，汽车消费迅速下滑，消费浪潮结束。

　　本轮消费浪潮具有持续性。目前宏观经济仍处于上升周期，短期内不会出现过热及通货膨胀局面，经济政策依然是扩大内需促增长；三、四线城市汽车消费的兴起，使得梯次消费结构得到加强，使得本轮汽车消费浪潮基础更加牢固，乘用车消费仍可持续看好。

　　重卡未来增长确定。固定资产投资高增长将使工程类重卡需求得到保证，而物流市场复苏带动货运重卡及半挂牵引车销量迅速回升，重卡行业复苏明显，行业竞争态势稳定将使龙头公司充分受益。同时，固定资产投资在未来一年之内，依然维持在高位，将有效带动重卡销量的持续好转。

　　招商证券认为，乘用车公司可继续持有，首推龙头企业上海汽车和一汽轿车；重卡行业投资机会显现，推荐估值水平较低的潍柴动力和威孚高科，关注轻卡受益企业江淮汽车及福田汽车；零部件板块中一汽富维和华域汽车业绩确定性强、估值水平较低，长期看好福耀玻璃以及中鼎股份。主要风险在于原材料价格的大幅上涨以及可能的价格战带来利润的下降。

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