新浪财经讯 由新浪财经主办的2009新浪金麒麟论坛于2009年10月27日在北京嘉里中心隆重开幕。此次金麒麟论坛的主题为“全球金融变局下的中国成长”。以下为毕马威中国资本市场及上市审计主管合伙人邹小磊发言实录。

　　邹小磊：中国资本市场的进度，我在想中国资本市场应该从3个方面来看。第一个是规范，完全遵守市场的准则，完全透明、可信以及全球化。让所有人包括境外、境内的人来参与我们的资本市场。

　　我国的资本市场从过去单一服务国有企业，逐步的转移到今天来服务民营企业。从以前的计划经济转换到今天的市场经济，基金需求和供应之间总是存在不太对称和监管的问题，投资者很难掌控基金的用途，以及信息，包括财务信息的完整性、准确性和及时性，确保我国资本市场有效的运行，市场应该不断的提高企业盈利的能力，资产规模制定具体的标准和要求。在推动市场并购和重组，并鼓励企业优化资产，提升企业提速发展和盈利的能力。吸取过去国际资本市场的一些经验，应规范市场对风险管理以及风险的政策。做好对保荐人、律师、会计师等中间机构券商的培训，督促中介机构完善风险的制定和对这些中介机构有效的监管。

　　资本市场发挥几个功能，一个是股东闲置的资金，配置资金以及分散风险，当它发挥有效功能的时候，资本市场要求企业提交有效核实的财务数据，资本市场要求的财务数据过去是看重以前企业怎么样，经营情况、业绩。现在我们看到投资人更关注的是企业的未来，未来的现金流量以及它们赚钱的能力。财务、会计从谈过去转移到谈未来，从过去谈成本，逐步到现在谈价值，从过去货币计量到现在兼顾其它的量度。

　　我国在最近引进了公允价值的计量，以满足资本市场的需要，增加企业间的可比性和透明度。但是引进公允价值会计会带来未觉的问题，第一，如何去界定合理的渠道获取以及保证公允价值的可靠性。第二，如何界定和规范企业利用公允价值来操控企业的利润。所以，在引进公允价值的过程中，考虑到我们国家发展市场经济时间比较短，我认为我们国家在引进的过程里还是应该保持自己的一些想法。在定公允价值的时候充满估计和判断，而资产和负债的公允价值的变值会影响到企业当年的利润，在操作上有空间，可以让企业去操控利润。所以，如何去界定企业利用公允价值操控企业的利润，也是我国监管机关刻不容缓的一个问题。

　　我国作为地球村上的一分子，在引进公允价值会计跟着国际会计标准趋同，我国的资本市场也在不断的国际化。通过审批，国际的基金现在允许在我们国家买卖A股，境外的基金来并不是为了推动我们国家的改革。在香港我们看到IPO市场回暖，比较多内房股份在香港成功上市，可以说反映一部分基金的看法。他们的看法是一方面人民币未来升值和未来资产市场增值，可以为基金带来双重的回报。基金当然解决了企业的需求，但是基金是国际的热钱，对我们国家外汇市场也会带来冲击，以及可能会令我们的资产市场泡沫化，所以，我们国家的监管机关针对目前的经济状况应该有限度的开放我们的市场。另外，另一个热点是允许跨国企业在创业板上市，丰富了我国投资的渠道，让我国股民参与国际跨国企业的发展，另外也会为我们国家的股票市场带来国际经验，提升企业管制的能力，也进一步跟国际接轨。

　　总之，经济全球化对我国资本市场改革发展提出了新的挑战和机遇，借鉴一个成功的市场需要大量高质量的上市公司为基础，需要良好的信用记录，需要严格的监管保障，资本市场具有社会长期投资的功能，通过满足不同市场主体的投资功能，有效引渡民间资金涌向产业。

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